5月24日，同程旅行（00780.HK）發(fā)布2023年一季報（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：同程旅行2023年第一季度營收25.9億元 同比增長50.5%http://www.100ec.cn/zt/tclxsgtcly/ ）。作為疫情解封下的第一個季度，同程旅行表現(xiàn)如何？

(資料圖片僅供參考)

出品丨數(shù)字生活服務(wù)部

作者丨十九

審稿丨無痕

一、財報核心摘要

截至2023年3月31日止三個月，收入由2022年第一季度的17.18億元同比增加50.5%至2023年第一季度的25.86億元。

期內(nèi)經(jīng)調(diào)整EBITDA由2022年第一季度的4.384 億元同比增加67.0%至2023年第一季度的7.322億元。經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率由2022年第一季度的25.5%增加至2023年第一季度的28.3%。

期內(nèi)經(jīng)調(diào)整溢利由2022年第一季度的2.45億元同比增加105.6%至2023年第一季度的5.036億元。經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利潤率由2022年第一季度的14.3%增加至二零二三年第一季度的19.5%。

平均月活躍用戶由2022年第一季度的2.4億人同比增長16.9%至2023年第一季度的2.9億人。

平均月付費用戶由2022年第一季度的3170萬人同比增加30.6%至2023年第一季度的4140萬人。

二、同程按下復(fù)蘇“加速鍵”多線業(yè)務(wù)高增長

文旅部公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，國內(nèi)旅游總?cè)舜?2.16億，比上年同期增加3.86億，同比增長46.5%，恢復(fù)至2019年同期的68.4%。國內(nèi)旅游收入(旅游總花費)1.30萬億元，比上年增加0.53萬億元，增長69.5%。另據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度居民出行需求持續(xù)恢復(fù)，飛機(jī)票、旅游、交通工具租賃費和賓館住宿價格分別上漲30.6%、6.5%、4.2%和3.5%。

受益于行業(yè)回暖，2023年第一季度，同程旅行實現(xiàn)營收25.9億元，同比增長50.5%，并創(chuàng)下上市以來最高。

細(xì)分來看，住宿業(yè)務(wù)收入為8.3億元，同比增長53.6%，較2019年同期增長70.5%，國內(nèi)酒店間夜量較2019年同期增長超130%。交通業(yè)務(wù)收入為13.8億元，同比增長35.9%，較2019年同期增長9.8%，機(jī)票票量較2019年同期增長超35%。

此外，2023年第一季度，同程旅行其他業(yè)務(wù)收入為3.7億元，同比增長134.1%，較2019年同期增長945.9%。其他業(yè)務(wù)收入占比由2019年同期的2%增至2023年的14.2%。這種增長主要來自于酒店管理、廣告服務(wù)、會員服務(wù)及商旅服務(wù)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰表示，旅游企業(yè)的恢復(fù)一般會存在一定的周期，才能走向正常的發(fā)展軌道。但從同程旅行的財報表現(xiàn)來看，其直接跳過了修復(fù)期，業(yè)績迎來了高速的恢復(fù)與反超。

利潤方面，報告期內(nèi)同程旅行經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為7.3億元，同比增長67%。經(jīng)調(diào)整凈利潤為5億元，同比增長105.6%，也創(chuàng)下上市以來最高。經(jīng)調(diào)凈利潤率由2022年同期的14.3%增至19.5%。

陳禮騰認(rèn)為，同程旅行之所以能實現(xiàn)快速的恢復(fù)，一方面得益于疫情解封后激增的用戶需求；另一方面則是這三年來的磨煉與積淀，通過橫向拓展產(chǎn)品服務(wù)技術(shù)能力，提升消費者旅行體驗，縱向深耕旅行產(chǎn)業(yè)鏈上下游，助力行業(yè)數(shù)字化升級，并在住宿、交通、旅游目的地等多板塊進(jìn)行數(shù)字化賦能。

在住宿領(lǐng)域，同程旅行在2021年成立的藝龍酒店科技平臺，整合了酒店管理、信息技術(shù)和采購貿(mào)易等多方面資源，可以一站式解決酒店從籌備、開業(yè)到日常運營的各項技術(shù)和服務(wù)問題。截至2023年4月，藝龍酒店科技平臺開業(yè)酒店數(shù)超過900家，簽約酒店數(shù)超過1500家。同時，旅智科技依托旗下旅智云、住哲、金天鵝、云掌柜四大酒店P(guān)MS品牌，通過技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)賦能住宿產(chǎn)業(yè)，助力酒店集團(tuán)、單體酒店和民宿業(yè)主提質(zhì)增效，實現(xiàn)數(shù)字化運營管理。

在出行領(lǐng)域，同程旅行先后與宜昌三峽機(jī)場、貴州機(jī)場、湖南機(jī)場集團(tuán)、烏魯木齊機(jī)場、大興機(jī)場等開展戰(zhàn)略合作，助推機(jī)場數(shù)字化進(jìn)程。同程旅行與湖南懷運集團(tuán)共同推進(jìn)“智慧車站”數(shù)字改造，通過技術(shù)升級持續(xù)優(yōu)化車站服務(wù)水平、提高旅客周轉(zhuǎn)效率、減少人員投入成本。此外，憑借在騰訊生態(tài)積累的豐富經(jīng)驗，同程旅行幫助景區(qū)打通微信端內(nèi)容和服務(wù)之間的鏈路，助力目的地文旅發(fā)展。

通過打造出能承載起用戶需求，涵蓋住宿、交通、旅游目的地等完整的基礎(chǔ)設(shè)施，提升對旅游行業(yè)各個環(huán)節(jié)的服務(wù)能力，反哺同程旅行的收入結(jié)構(gòu)。

數(shù)據(jù)上體現(xiàn)，2023年第一季度，同程旅行其他業(yè)務(wù)收入為3.7億元，同比增長134.1%，較2019年同期增長945.9%。其他業(yè)務(wù)收入占比由2019年同期的2%增至2023年的14.2%。

三、大眾旅游市場爆發(fā) 用戶創(chuàng)新高

文化和旅游部公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，中國國內(nèi)旅游總?cè)舜芜_(dá)12.16億，同比增長46.5%。國內(nèi)旅游收入1.3萬億元，同比增長69.5%。

陳禮騰認(rèn)為， 2023年以來，大眾旅游市場的爆發(fā)，國內(nèi)旅游市場快速復(fù)蘇。而相比于跨境游和長途游這類決策周期長、出行成本高的旅游形式，周邊游、本地游率先迎來恢復(fù)，這也給予更加注重非一線市場的同程旅行帶來復(fù)蘇先機(jī)。

陳禮騰認(rèn)為，過去在線旅游市場的主要增長點在一二線城市，而未來將是大眾旅游崛起的時代。非一線城市龐大的消費群體帶著日益旺盛的消費潛力成為在線旅游平臺增長的“金礦”，這對于早早布局非一線市場的同程旅行來講，擁有更多的先發(fā)優(yōu)勢。

財報顯示，2023年一季度，同程旅行平均月活躍用戶2.9億，同比增長16.9%，較2019年同期增長43.6%。其中，同程旅行微信平臺上約68.7%的新付費用戶來自中國非一線城市。截至2023年3月31日，同程旅行居住在中國非一線城市的注冊用戶約占注冊用戶總數(shù)的86.6%。

此外，同程旅行所占據(jù)的大眾旅游市場也展現(xiàn)出更強(qiáng)的用戶黏性。2023年第一季度，同程旅行平均月付費用戶達(dá)到4140萬，同比增長30.6%，較2019年同期增長79.2%。其中用戶黏性最強(qiáng)的“黑鯨會員”用戶規(guī)模實現(xiàn)大幅增長。

除了非一線城市用戶的增長，以“95后”“00后”為代表的“Z世代”年輕人群，逐漸成為國民新旅游的引領(lǐng)者和風(fēng)向標(biāo)。針對不同的用戶圈層，同程旅行通過舉辦“同程杯”電競賽事、“飛兒萌造夢節(jié)”市集、“同程live”音樂節(jié)等活動，與用戶進(jìn)行深層次互動。2023年4月，同程旅行在廣西桂林舉辦“飛兒萌造夢”市集，該市集集合了戶外運動、非遺體驗、咖啡精釀、創(chuàng)意手作等元素，吸引了上億人次關(guān)注。

四、“國民新旅游”來臨 同程旅行精準(zhǔn)卡位占先機(jī)

經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，2023年“五一”假期，全國國內(nèi)旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的119.09%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的100.66%。

陳禮騰表示，旅游市場的蓬勃復(fù)蘇，彰顯旅游行業(yè)強(qiáng)大的韌性。同時，用戶的消費觀念和習(xí)慣已經(jīng)悄然發(fā)生變化，市場需求更加多元，新的趨勢和機(jī)會已經(jīng)形成。

從2023年初的“淄博燒烤”大熱及“洛陽漢服”走紅，再到成都“熊貓熱”……種種跡象表明，我國大眾旅游市場正迎來規(guī)模性提升，大眾化的“國民新旅游”時代正在到來。該模式擁有更大的用戶規(guī)模、更高的旅行頻次和更多元的旅行需求。這讓旅游業(yè)發(fā)展既處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，也面臨高質(zhì)量發(fā)展的新要求。這對在線旅游平臺也是新機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

同程旅行準(zhǔn)確把握了行業(yè)發(fā)展趨勢，進(jìn)行了提前布局。過去三年里，同程旅行不斷豐富旅游產(chǎn)品和服務(wù)，不僅在機(jī)票、火車票、酒店等傳統(tǒng)出行領(lǐng)域持續(xù)鞏固，還建立了覆蓋休閑度假、景區(qū)門票、汽車票、用車、簽證等全服務(wù)鏈條的產(chǎn)品體系。將服務(wù)場景從出行的“主動脈”滲透至周末休閑、生活服務(wù)、日常通勤等“毛細(xì)血管”。

此外，2022年底，同程旅行宣布收購?fù)虈玫娜抗蓹?quán)，并完成旗下旅游度假業(yè)務(wù)的深度整合。進(jìn)入2023年，同程旅行還將繼續(xù)搭建完整的休閑旅游度假板塊。

以新圈層、新服務(wù)、新場景為特點的“國民新旅游”正在快速發(fā)展。同程旅行精準(zhǔn)卡位，提前布局，成為吃到“國民新旅游”第一波紅利的受益者。

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