2月20日消息,中國(guó)跨境電商獨(dú)角獸SHEIN近期向投資者披露的數(shù)據(jù)顯示,公司2022年的利潤(rùn)收入為7億美元,較2021年的11億美元同比降36% ,但已經(jīng)連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)盈利。SHEIN計(jì)劃于今年晚些時(shí)候進(jìn)行IPO,目前正在積極接觸投資者。(更多詳見網(wǎng)經(jīng)社專題:http://www.100ec.cn/zt/shein/)
出品|網(wǎng)經(jīng)社B2B與跨境電商部
作者|王添蓉
(資料圖)
審稿|勇全
題圖|網(wǎng)經(jīng)社圖庫(kù)
一、預(yù)計(jì)2025年?duì)I收近600億美元
近日,Shein高管在一份演示稿中向投資者透露,該公司的目標(biāo)是到2025年實(shí)現(xiàn)585億美元的年?duì)I收,遠(yuǎn)高于去年的227億美元。該目標(biāo)意味著,Shein的年?duì)I收將超過(guò)零售巨頭H&M和Zara當(dāng)前年銷售額的總和。Shein還預(yù)計(jì),到2025年,平臺(tái)上的商品交易總額(GMV)將增長(zhǎng)至806億美元,較去年增長(zhǎng)174%。
財(cái)務(wù)文件顯示,Shein已經(jīng)連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)盈利,2022年達(dá)到7億美元。然而,這比2021年的11億美元有所下降,因?yàn)楦甙旱目者\(yùn)成本和不斷上升的生產(chǎn)成本侵蝕了該公司的利潤(rùn)。兩名投資者證實(shí)了Shein演示文稿的內(nèi)容,但Shein必須大幅改變銷售模式,以實(shí)現(xiàn)其收入目標(biāo),特別是通過(guò)獲得更多回頭客,并開始銷售更多樣化和更昂貴的服裝。
分析師警告稱,這對(duì)Shein來(lái)說(shuō)將是一大挑戰(zhàn),因?yàn)樵摴镜哪繕?biāo)受眾多是年輕消費(fèi)者,他們對(duì)品牌的忠誠(chéng)度并不高。
一位投資者表示:“到目前為止,SheIn的增長(zhǎng)速度驚人,盈利情況也令人印象深刻。”為了實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo),SheIn希望將新客戶轉(zhuǎn)變?yōu)榛仡^客。根據(jù)公司管理層的介紹,2022年在其1.42億客戶總數(shù)中,約60%的客戶是首次在該平臺(tái)上購(gòu)物。到2025年,SheIn的目標(biāo)是將大多數(shù)購(gòu)物者轉(zhuǎn)變?yōu)橹覍?shí)客戶,預(yù)計(jì)在大約2.61億購(gòu)物者中,將有60%為回頭客。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員王與劍表示,SHEIN 2021年收入增幅為60%,與2020年的250%相比明顯放緩,也是九年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊偈状蔚陀?00%。增長(zhǎng)乏力,SHEIN的資本神話需要找到新的流量密碼。此外,SHEIN還深陷版權(quán)抄襲風(fēng)波等被外界詬病,為其高速發(fā)展埋下了隱患。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部高級(jí)分析師張周平表示,從目前披露的信息看,到2025年SHEIN在營(yíng)收規(guī)模和GMV上設(shè)定的目標(biāo)增長(zhǎng)都較快,營(yíng)收翻一番,GMV要較去年增長(zhǎng)174%,總體對(duì)未來(lái)發(fā)展預(yù)期較好。而在利潤(rùn)上,2022年利潤(rùn)為7億美元,雖利潤(rùn)規(guī)模較2021年的11億美元有所下降,但已經(jīng)連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)盈利。近年來(lái)SHEIN一直保持著高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭,財(cái)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。快速增長(zhǎng)與其采用的市場(chǎng)營(yíng)銷策略有關(guān),該策略主要包括:一是積極拓展國(guó)際市場(chǎng)。SHEIN不僅在中國(guó)市場(chǎng)獲得成功,也開始進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng),目前已經(jīng)進(jìn)入了超過(guò)200個(gè)國(guó)家和地區(qū)。二是提供時(shí)尚、高性價(jià)比的產(chǎn)品。SHEIN不斷更新和擴(kuò)大其產(chǎn)品線,以迎合年輕一代對(duì)時(shí)尚、高性價(jià)比產(chǎn)品的需求。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、寧波新東方工貿(mào)有限公司CEO朱秋城表示,2023年雖然全球消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷,但是跨境電商頭部企業(yè)SHEIN依然表現(xiàn)亮眼,2017年-2020年,SHEIN收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),復(fù)合年均增長(zhǎng)率約180%。2020年,疫情因素促使線上銷售爆發(fā),SHEIN增長(zhǎng)也進(jìn)一步提速,增速高達(dá)300%,實(shí)現(xiàn)收入約100億美元。2021年?duì)I收達(dá)到1000億元。
二、重啟IPO 計(jì)劃今年赴美上市
今年1月,有消息稱,Shein正洽談至多30億美元融資,但公司估值降至640億美元,低于2022年4月給出的1000億美元的標(biāo)價(jià)。而兩年前,Shein的估值僅僅為150億美元。自從獲得1000億美元的估值以來(lái),風(fēng)險(xiǎn)資本家控制了支出,對(duì)IPO的興趣也有所下降。這導(dǎo)致過(guò)去12個(gè)月許多私營(yíng)科技公司缺乏資金。盡管如此,Shein仍預(yù)計(jì)將于今年在其最大市場(chǎng)美國(guó)進(jìn)行IPO。
2022年4月融資的高光時(shí)刻,SHEIN以1000億美元,僅次于字節(jié)跳動(dòng)和SpaceX,成為全球估值第三高的非上市公司。如今不到一年估值縮水三分之一,這一情形并非空穴來(lái)風(fēng)。去年10月,有消息就指出在未公開披露價(jià)格的私募市場(chǎng)中,SHEIN的估值被調(diào)整到700億至850億美元之間,只是這一次的實(shí)際的縮水更加嚴(yán)重。
目前,SHEIN正在籌備的新一輪融資,金額在15億-30億美元之間。而縱觀SHEIN歷次融資,根據(jù)媒體公開報(bào)道的金額統(tǒng)計(jì),此前幾輪融資合計(jì)僅有10億美元規(guī)模。相比不再優(yōu)越的融資條件,留住新一輪的投資人,或許對(duì)SHEIN而言更為重要。
關(guān)于融資用途,有知情人士透露,在去年收入的300億美元中,SHEIN計(jì)劃將其中60億美元現(xiàn)金,用于支付領(lǐng)域新項(xiàng)目。
另外,SHEIN新開辟的幾大業(yè)務(wù),比如在線二手轉(zhuǎn)售平臺(tái)、第三方平臺(tái),以及2022年下半年計(jì)劃在美國(guó)建立的三個(gè)大型配送中心,也都需要巨額的資金投入。伴隨SHEIN的全球化戰(zhàn)略,新項(xiàng)目何時(shí)能轉(zhuǎn)化成營(yíng)收,尚未可知。但照目前經(jīng)營(yíng)模式看,內(nèi)部“造血”機(jī)能有待提升,也是SHEIN急切尋求融資的動(dòng)因之一。
“SHEIN上市的消息已傳出多次,但不管時(shí)間點(diǎn)如何,登錄資本市場(chǎng)上市對(duì)于SHEIN來(lái)說(shuō)是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的必經(jīng)之路,通過(guò)股票上市來(lái)籌集更多資金,進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)和實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。上市能為SHEIN帶來(lái)至少二大利好,具體包括:一是籌集資金。IPO可以為SHEIN帶來(lái)更多的資金,用于公司的擴(kuò)張、增加市場(chǎng)份額、產(chǎn)品研發(fā)等方面;二是提高知名度。IPO會(huì)將SHEIN推向公眾視野,增加其知名度,提高公司形象。同時(shí),上市后也將增加管理層的壓力,上市后,公司將面臨更多的法規(guī)和財(cái)務(wù)透明度的要求,同時(shí)也需要應(yīng)對(duì)更多的投資者關(guān)注和分析?!睆堉芷奖硎尽?/p>
“未來(lái)資本和跨境電商的融合一定是越來(lái)越緊密,SHEIN上市一定是必然趨勢(shì)和結(jié)果,這幾年SHEIN也一直跟資本市場(chǎng)保持比較密切的接觸,通過(guò)上市在國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)生更大的影響和企業(yè)布局。目前SHEIN也同樣遇到一定的盈利壓力,主要因?yàn)槲锪骷吧a(chǎn)成本上升,另外一個(gè)是拼多多Temu其對(duì)標(biāo)的正是SHEIN模式,Temu的橫空出世迅速打破SHEIN的“低價(jià)”神話,并且對(duì)于SHEIN產(chǎn)生一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和影響。朱秋城稱。
三、跨境電商賽道競(jìng)爭(zhēng)激烈
資本寒冬下,科技公司的價(jià)值面臨重估。SHEIN當(dāng)然也不能例外。融資市場(chǎng)之外,SHEIN原本的“高增長(zhǎng)邏輯”,也受到了對(duì)手挑戰(zhàn)。新進(jìn)入北美市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)資深玩家,對(duì)SHEIN造成了顯著威脅。尤其是Temu,帶著與SHEIN相似的玩法、但比SHEIN還便宜的產(chǎn)品,成功吸引了部分客源,開始撼動(dòng)SHEIN跨境電商“頭把交椅”的位置。
根據(jù)分析公司Sensor Tower的數(shù)據(jù),自去年9月份推出以來(lái),Temu應(yīng)用程序已被下載2400萬(wàn)次,月活躍用戶超過(guò)1100萬(wàn)。Sensor Tower的高級(jí)分析師Abe Yousef表示,去年第四季度,Temu應(yīng)用在美國(guó)的安裝量超過(guò)了Amazon、Walmart和Target。去年11月,Temu在美國(guó)iOS和Android移動(dòng)應(yīng)用商店的排行榜上都榮登榜首,現(xiàn)在這款應(yīng)用仍然占據(jù)著榜首的位置。
此外,從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境來(lái)看,SHEIN在資本市場(chǎng)遇冷與新跨境電商勢(shì)力的涌入也不無(wú)關(guān)系,新跨境電商勢(shì)力的持續(xù)涌入,也讓SHEIN面臨多重競(jìng)爭(zhēng)壓力,來(lái)自阿里的Allylikes、Lazada、Miravia,抖音的TikTok Shopping、Fanno、IfYooou等跨境出海電商,正在全方位進(jìn)入SHEIN的領(lǐng)域。
目前,Temu的GMV還不到SHEIN的十分之一,尚存天壤之別,但鑒于強(qiáng)大的運(yùn)作能力,以及母公司拼多多的財(cái)力,在不久的將來(lái),大概率將實(shí)現(xiàn)病毒式的幾何級(jí)增長(zhǎng)。
王與劍稱,SHEIN創(chuàng)立之初,以KOL營(yíng)銷見長(zhǎng),而當(dāng)前海外KOL營(yíng)銷成本高漲,不僅其他的電商賣家和SHEIN旗下眾多子品牌很難復(fù)制其成功的經(jīng)驗(yàn)。
張周平表示,當(dāng)前,國(guó)內(nèi)跨境電商領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈,SHEIN雖保持快速的增長(zhǎng)勢(shì)頭,但面對(duì)阿里、拼多多等巨頭的競(jìng)爭(zhēng)也面臨著許多機(jī)遇和挑戰(zhàn)。機(jī)遇方面:一是向全球市場(chǎng)擴(kuò)張。SHEIN已經(jīng)開始在全球范圍內(nèi)擴(kuò)張,尤其是在歐洲和美洲市場(chǎng)。通過(guò)迅速擴(kuò)張到更多國(guó)家和地區(qū),SHEIN可以進(jìn)一步提高品牌知名度和市場(chǎng)份額;二是數(shù)字化營(yíng)銷。SHEIN利用較強(qiáng)的數(shù)字化營(yíng)銷和社交媒體推廣的能力,未來(lái)可以開放輸出給更多的跨境電商企業(yè)。
挑戰(zhàn)主要包括:一是競(jìng)爭(zhēng)。SHEIN面臨來(lái)自一方面是包括阿里、拼多多Temu等電商巨頭的競(jìng)爭(zhēng)壓力.去年11月,Temu在美國(guó)iOS和Android移動(dòng)應(yīng)用商店的排行榜上都榮登榜首,現(xiàn)在這款應(yīng)用仍然占據(jù)著榜首的位置。另一方面也面臨著快時(shí)尚品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng),例如H&M,Zara等品牌。二是文化差異。SHEIN在不同的國(guó)家和地區(qū)面臨著文化和法律方面的挑戰(zhàn),包括對(duì)該公司在某些國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)品和營(yíng)銷策略進(jìn)行審查等。
Shein、阿里速賣通、拼多多Temu、字節(jié)Tiktok等中國(guó)“電商出海四小龍”的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,Shein未來(lái)是否能保持高速增長(zhǎng)還需要拭目以待,王與劍表示。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫(kù)(COP.100EC.CN)顯示,當(dāng)前,國(guó)內(nèi)已有跨境電商上市公司共11家,包括,安克創(chuàng)新、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、跨境通、華鼎股份、天澤信息、星徽股份、華凱易佰、蘭亭集勢(shì)、子不語(yǔ)、大健云倉(cāng)、易點(diǎn)天下等。另有包括:敦煌網(wǎng)、飛書深諾、致歐科技、三態(tài)股份等跨境電商企業(yè)均已提交IPO申請(qǐng)。
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標(biāo)簽: 資本市場(chǎng) 電子商務(wù) 研究中心
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