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美聯(lián)儲加息周期有望漸入尾聲，通脹基本得到控制，宏觀調(diào)控重點開始轉(zhuǎn)向經(jīng)濟增長，同時國內(nèi)針對互聯(lián)網(wǎng)板塊監(jiān)管有望回歸正常。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長見頂，細分領(lǐng)域競爭加劇?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)用戶消費總時長接近天花板，用戶增長見頂，細分領(lǐng)域競爭加劇。2023年，短視頻、電商、本地生活賽道均競爭激烈，值得關(guān)注。

變現(xiàn)側(cè)受益于疫情復(fù)蘇。隨著疫情防控政策放開及政策環(huán)境逐步寬松，互聯(lián)網(wǎng)板塊基本面回暖。廣告板塊波動與消費大盤走勢趨同，預(yù)計2023年同比增長15%。游戲版號放開，2023年有望表現(xiàn)亮眼。電商板塊除了疫情修復(fù)外，還有來自直播電商的內(nèi)生增長，彈性最大，預(yù)計同比增長約20%。

降本增效推動業(yè)績增長。經(jīng)歷了2022年宏觀環(huán)境惡化的特殊時期，各公司均采取措施降本增效，大幅降低營銷費用和人員成本。預(yù)計降本增效舉措仍將是2023年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主旋律。

人工智能、虛擬現(xiàn)實等技術(shù)帶來新機遇。蘋果MR、AIGC、ChatGPT等新板塊已開始成長。蘋果MR預(yù)計2023年下半年上市；2022年AIGC大放異彩，被Science評為2022年度科學(xué)十大突破，有望顛覆現(xiàn)有內(nèi)容生成模式；ChatGPT大幅提高了AI在人機對話中的準確度和可控性。

全文下載：20230116-國聯(lián)證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)海外2023年度策略報告：互聯(lián)網(wǎng)的白銀時代.pdf

標簽： 降本增效 國聯(lián)證券 競爭加劇