11月16日，市場期待已久的科創(chuàng)50ETF終于迎來上市“首秀”。作為投資科創(chuàng)板的指數(shù)基金產(chǎn)品，科創(chuàng)50ETF上市后，投資者不需要額外開通科創(chuàng)板投資權(quán)限，可以像交易像股票買賣一樣方便，加上交易成本較低，為參與科創(chuàng)板的投資者提供了更為便捷的路徑。

那么，對于普通投資者來說，如何在首批科創(chuàng)50ETF中優(yōu)中選優(yōu)?業(yè)內(nèi)人士表示，在跟蹤指數(shù)相同的前提下，ETF產(chǎn)品的差異更多體現(xiàn)在基金公司整體實力和投資運(yùn)作管理的精細(xì)化運(yùn)營方面，而被動投資實力雄厚的公司更有望為投資者提供穩(wěn)定、可靠的指數(shù)投資體驗。

科創(chuàng)50指數(shù)化投資來臨

11月16日，首批四只科創(chuàng)50ETF正式登陸上交所，開始二級市場交易，再次引發(fā)全市場的關(guān)注。由于標(biāo)的的稀缺性、科技創(chuàng)新領(lǐng)域配置價值較高，該類產(chǎn)品給予了長期資金投資科創(chuàng)板的新選擇，這也意味著科創(chuàng)板場內(nèi)指數(shù)化投資時代已經(jīng)來臨。

事實上，自2019年6月份開板以來，科創(chuàng)板始終是市場最熱門的板塊之一。華夏高級副總裁榮膺表示，科創(chuàng)板除了首開先河試點注冊制外，未來將繼續(xù)定位于新興產(chǎn)業(yè)，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，支持核心技術(shù)領(lǐng)域，推動科技創(chuàng)新，是未來A股市值最值得關(guān)注的板塊之一。

不過對于普通投資者來說，直接參與科創(chuàng)板投資存在較高門檻，包括50萬資金、2年以上(含2年)的證券市場交易經(jīng)驗等限制。此外，科創(chuàng)板的盈利模式及投資規(guī)則不同于A股其它板塊，個人投資者很難基于基本面做出理性投資判斷。

在此背景下，今年9月22日，華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞、工銀瑞信等4家公募基金公司旗下科創(chuàng)50ETF正式發(fā)行，首日開售即快速募集告罄，產(chǎn)品認(rèn)購總規(guī)模達(dá)1000億元左右，遠(yuǎn)超200億元的募集上限，火爆程度可見一斑。

其中，華夏科創(chuàng)50ETF單日認(rèn)購資金超過450億元，刷新ETF首發(fā)史上最高認(rèn)購規(guī)模紀(jì)錄;其個人投資者占比94.99%，在四只科創(chuàng)板50ETF產(chǎn)品中，個人投資者占比最大;首募持有人超69.56萬戶，也是首募認(rèn)購戶數(shù)最多的ETF產(chǎn)品，流動性優(yōu)勢明顯。

據(jù)悉，科創(chuàng)50ETF上市后，可以像股票一樣便捷交易。通過投資科創(chuàng)50ETF，投資者相當(dāng)于一鍵買入50只科創(chuàng)板龍頭股票，大大降低了普通投資者參與科創(chuàng)板的風(fēng)險;同時，買入一手價格在一百元左右，成本相對低廉，可以幫助投資者低門檻、高效地布局科創(chuàng)板。

華夏強(qiáng)勁團(tuán)隊實力護(hù)航

眾所周知，在跟蹤指數(shù)相同的前提下，ETF產(chǎn)品的差異更多體現(xiàn)在基金公司整體實力，以及投資運(yùn)作管理的精細(xì)化運(yùn)營方面。而作為四只科創(chuàng)50ETF中最受關(guān)注的產(chǎn)品，華夏科創(chuàng)50ETF的“底氣”顯然離不開背后實力團(tuán)隊的護(hù)航。

作為境內(nèi)權(quán)益類ETF管理規(guī)模最大的基金公司，華夏基金在ETF領(lǐng)域深耕超16年，積累了豐富的ETF投資管理經(jīng)驗，是業(yè)內(nèi)首家股票ETF規(guī)模突破千億元的基金公司。專業(yè)水平和豐富的經(jīng)驗也帶來了規(guī)模效應(yīng)。《投資者網(wǎng)》綜合深交所、上交所數(shù)據(jù)，截至2020年9月30日，華夏基金的權(quán)益類ETF管理規(guī)模超1600億元，行業(yè)市場份額近1/4。

作為國內(nèi)指數(shù)投資的領(lǐng)軍者，華夏基金構(gòu)建了較為完善的ETF產(chǎn)品線，除了常規(guī)的行業(yè)和主題ETF外，還有人工智能AI ETF、央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF等多只創(chuàng)新ETF產(chǎn)品，這些無不體現(xiàn)出華夏基金在ETF領(lǐng)域的深厚實力，為指數(shù)投資管理中的精細(xì)化管理提供保障。

對于此次科創(chuàng)50ETF的基金經(jīng)理人選，華夏基金顯然尤為重視，派出了華夏基金數(shù)量投資部董事總經(jīng)理張弘弢和高級副總裁榮膺兩位重量級投研名將聯(lián)合管理，為科創(chuàng)50ETF的運(yùn)營管理提供強(qiáng)有力支持。

據(jù)悉，作為華夏基金數(shù)量投資團(tuán)隊的領(lǐng)軍人物，張弘弢的證券從業(yè)經(jīng)驗長達(dá)20年，是業(yè)內(nèi)少數(shù)具備豐富的量化投資經(jīng)驗的老將;而具有十年從業(yè)經(jīng)驗的榮膺實力也不容小覷，是業(yè)內(nèi)表現(xiàn)極為亮眼的投資女將。此外，基金經(jīng)理背后還有由22位具有多年豐富經(jīng)驗的海內(nèi)外專業(yè)投資經(jīng)理，以及專職研究人員組成的獨立數(shù)量投資團(tuán)隊，將為新品的管理提供全方位的投研支持。

具體來看，作為全市場首批跟蹤科創(chuàng)板的四只ETF產(chǎn)品之一，華夏科創(chuàng)50ETF將以不低于90%的基金資產(chǎn)凈值投資于科創(chuàng)50指數(shù)成分股及其備選成分股，緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，力爭日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.2%，年跟蹤誤差不超過2%。

市場分析認(rèn)為，更多持有人的關(guān)注、資深投資名將的加持以及基金管理人本身雄厚的ETF運(yùn)作管理實力，讓科創(chuàng)50ETF上市后有望帶來更好的流動性體驗，為投資者提供穩(wěn)定、可靠的指數(shù)投資體驗。

未來投資價值“潛力十足”

在科技創(chuàng)新快速迭代的大時代，科技無疑是目前市場中最受歡迎的大類主題。業(yè)內(nèi)人士表示，科技股仍是A股市場核心的投資主線，科創(chuàng)50ETF作為投資該領(lǐng)域核心資產(chǎn)的最有效方式之一，有助于投資者分享中國未來科技持續(xù)成長帶來的投資紅利。

此次作為科創(chuàng)板的首條指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)由科創(chuàng)板中市值大、流動性好的50只證券組成，不僅代表性充分，且行業(yè)特征十分鮮明，主要集中于新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略性新興行業(yè)，科創(chuàng)屬性尤為突出。

從目前已披露三季報業(yè)績的情況來看，科創(chuàng)板成分股的業(yè)績尤為亮眼，營業(yè)收入、凈利潤增速雙雙創(chuàng)了歷史新高，單季度營業(yè)收入、凈利潤同比增速分別增長34%、88%，增速高于主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板，成長屬性較突出。

而科創(chuàng)50指數(shù)成分股雖然只占科創(chuàng)板個股數(shù)量的26%，但卻貢獻(xiàn)了科創(chuàng)板超過50%的凈利潤。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月底，科創(chuàng)50指數(shù)的營業(yè)收入、利潤總額和歸屬母公司凈利潤分別為850.82億元、134.05億和112.35億元，在科創(chuàng)板中占比分別為49%、54%和55%。券商分析人士認(rèn)為，高盈利占比充分體現(xiàn)了科創(chuàng)50指數(shù)成分股作為科創(chuàng)板核心資產(chǎn)代表的盈利能力。

對此，榮膺也表示，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇內(nèi)生動能強(qiáng)勁，科創(chuàng)板作為經(jīng)濟(jì)增長新引擎，四季度有望持續(xù)超預(yù)期，科創(chuàng)50指數(shù)代表了科創(chuàng)板的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是較優(yōu)的投資科創(chuàng)板指數(shù)工具。

對于目前市場普遍關(guān)心的科技股面臨估值較高的問題，“好貨不便宜，便宜沒好貨，放到科創(chuàng)板上，也遵循這樣的邏輯。”榮膺坦言，對于科創(chuàng)板而言，短期估值高低并非核心矛盾，未來中長期的成長性、賽道、空間才是關(guān)鍵。

她進(jìn)一步稱，很多科技企業(yè)具有非線性成長、處于加速上升周期通道的特征，估值隨著盈利的爆發(fā)往往能迅速消化。估值只是參考指標(biāo)之一，更需要兼顧行業(yè)成長性、景氣度等全面來看。

“當(dāng)前科創(chuàng)板整體估值剔除極值和負(fù)值后，平均市盈率為86倍，科創(chuàng)板50指數(shù)市盈率估值為76倍，科創(chuàng)板50指數(shù)估值比科創(chuàng)板整體要低，估值較合理。”榮膺表示。

不過，由于科創(chuàng)板個股實行20%漲跌幅制度，科創(chuàng)50指數(shù)的波動性相對其他大盤指數(shù)較大，也有部分投資者對此表示擔(dān)憂。

針對科創(chuàng)50指數(shù)波動較大的特征，榮膺建議投資者，“可以通過分批或定投的方式來投資科創(chuàng)50。精髓就在于市場波動時，以較平均的成本獲取籌碼，一旦市場開始反彈，即可獲取收益。投資方式的優(yōu)化一定程度能平滑波動，同時也不會錯過科創(chuàng)50指數(shù)長期投資機(jī)會。”

標(biāo)簽： 科創(chuàng)板投資 50ETF指數(shù)