日前，增長(zhǎng)引力•QTrade ONE：固收科技新生態(tài)主題大會(huì)在京舉行。與會(huì)嘉賓認(rèn)為，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，全球經(jīng)濟(jì)仍未完全走出疫情影響，全面回歸正常增長(zhǎng)軌道仍面臨較多制約因素。同時(shí)，在全球監(jiān)管趨嚴(yán)、科技能力重要性提升等因素推動(dòng)下，各類金融機(jī)構(gòu)均已發(fā)力科技布局，互聯(lián)、開(kāi)放、數(shù)字化、智能化，也將成為債券市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)方向。

華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長(zhǎng)賈康表示，“十四五”規(guī)劃提出，加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。這種新發(fā)展格局的主要特征在于強(qiáng)調(diào)以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，在百年未有之大變局的挑戰(zhàn)之下，更加依靠擴(kuò)大內(nèi)需的方針，積極把握主動(dòng)權(quán)和確定性因素。這樣做的目的之一在于對(duì)沖外部不確定性因素給我國(guó)可能造成的壓力和困擾。同時(shí)，也絕不放棄外循環(huán)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)循環(huán)和外循環(huán)在邏輯上相互促進(jìn)。

針對(duì)各界比較關(guān)注的地方政府隱性債務(wù)問(wèn)題，賈康表示，雖然前幾年政府和社會(huì)資本合作(PPP)機(jī)制曾經(jīng)受到質(zhì)疑，但是現(xiàn)在的相關(guān)政策表明，政府是堅(jiān)定不移地支持PPP繼續(xù)健康可持續(xù)發(fā)展的，關(guān)鍵要提高PPP的規(guī)范性，主要方法就是實(shí)現(xiàn)法制化、專業(yè)化、陽(yáng)光化。如果相關(guān)的制度建設(shè)處理得好的話，由于PPP而轉(zhuǎn)到隱性負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效控制。

中金公司固定收益團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人陳健恒認(rèn)為，債券市場(chǎng)的核心矛盾并不是通脹問(wèn)題，而是大家覺(jué)得有通脹，因此貨幣政策可能要收緊，但事實(shí)上貨幣政策并沒(méi)有收緊。當(dāng)前消費(fèi)依然疲弱，CPI漲幅偏低，貨幣政策不會(huì)全方位收緊來(lái)應(yīng)對(duì)上游通脹。而且經(jīng)濟(jì)的兩年復(fù)合增速仍明顯低于疫情前。收緊資金面屬于全方位打擊且調(diào)控并不精準(zhǔn)的政策手段，因此并不會(huì)使用該手段來(lái)抑制上游價(jià)格。更合理的做法是適度收緊信貸額度和降溫地產(chǎn)。展望今年債券市場(chǎng)整體表現(xiàn)，陳健恒表示，往后看，債券是有機(jī)會(huì)的。我們預(yù)計(jì)，大宗商品價(jià)格不會(huì)繼續(xù)猛漲，而債券利率可能還會(huì)有一定的回落空間，預(yù)計(jì)10年國(guó)債收益率有望逐步降至2.9%-3.0%水平。

鵬揚(yáng)基金副總經(jīng)理李剛認(rèn)為，今年股票和債券都可能是區(qū)間振蕩。隨著這兩年理財(cái)類業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，“固收+”類業(yè)務(wù)也在快速增長(zhǎng)，不論是銀行理財(cái)，還是公募基金，抑或是券商資管，都在大力拓展“固收+”類投資品種。“固收+”的投資方向，會(huì)讓資金在股市和債市之間流動(dòng)，進(jìn)而引發(fā)股市和債市之間的蹺蹺板效應(yīng)。

會(huì)上，騰訊QTrade推出最新產(chǎn)品QTrade ONE。QTrade ONE是個(gè)固定收益市場(chǎng)一體化交易工作臺(tái)，其從“連接、效率、發(fā)現(xiàn)、合規(guī)”四個(gè)角度出發(fā)，為從業(yè)者提供了集交易對(duì)手發(fā)現(xiàn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、定價(jià)風(fēng)控、交易輔助于一身的智能業(yè)務(wù)解決方案，賦能一二級(jí)債券市場(chǎng)等多種固定收益業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

標(biāo)簽： 固收 科技 新生態(tài) 股票 債券