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開源證券股份有限公司任浪,朱光碩近期對矩子科技進行研究并發(fā)布了研究報告《中小盤信息更新：Q3業(yè)績向好，擬定增募資助力未來發(fā)展》，本報告對矩子科技給出買入評級，當前股價為22.2元。

矩子科技(300802)
Q3 單季度業(yè)績較好，伴隨疫情影響逐漸消弭業(yè)績有望延續(xù)向好態(tài)勢
公司發(fā)布 2022 年三季度業(yè)績報告，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入 5.02 億元，同比增長22.97%； 實現(xiàn)歸母凈利潤 0.84 億元，同比下降 2.66%。其中， 2022 年第三季度單季度實現(xiàn)營業(yè)收入 2.14 億元，同比增長 46.30%；實現(xiàn)歸母凈利潤 0.48 億元，同比增長 66.22%。受 2022 年上半年蘇州、上海兩地新冠疫情影響，公司部分產品交付延后至第三季度。 伴隨疫情影響逐漸消弭，公司營收和利潤將延續(xù)向好趨勢，因此我們維持預計公司 2022-2024 年歸母凈利潤為 1.28/1.87/2.50 億元，對應 EPS 分別為 0.49/0.72/0.96 元/股，當前股價對應的 PE 分別為 45.1/30.9/23.1 倍，維持“買入”評級。
汽車電子領域業(yè)務進展順利，新行業(yè)應用拓展不斷實現(xiàn)突破
在汽車電子領域，公司業(yè)務開展順利，已為部分業(yè)內知名企業(yè)或其代工廠提供2D/3D 機器視覺檢測設備。在新行業(yè)應用拓展方面，公司重點布局 Mini LED 和半導體兩大業(yè)務板塊，并不斷積極投入研發(fā)以優(yōu)化、拓展相關系列產品。在 MiniLED 領域，公司 Mini LED AOI 可實現(xiàn) Mini LED 背光工藝流程及 Mini LED 直顯生產過程中多個工序環(huán)節(jié)的產品外觀缺陷檢測，并已在部分行業(yè)標桿客戶中批量使用；在半導體領域，公司自主研發(fā)的半導體行業(yè) AOI 可用于晶圓的外觀缺陷檢測及半導體封裝制程中產品的外觀缺陷檢測，且部分型號產品已交付客戶。
擬向實控人楊勇先生發(fā)行股票，進一步聚焦主營業(yè)務提升市占率
據(jù)公司 2022 年 10 月 26 日公告，擬向實控人楊勇先生發(fā)行股票，發(fā)行價格為 14.80元/股，發(fā)行數(shù)量不超過33,783,783股（含本數(shù)），未超過發(fā)行前公司總股本的30%，發(fā)行股票募集資金不超過人民幣 5 億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金。 通過向特定對象發(fā)行股票募集資金，能夠為公司主營業(yè)務的持續(xù)增長提供資金支持，有利于公司把握行業(yè)發(fā)展機會，提升市場占有率并鞏固行業(yè)地位； 為公司新產品研發(fā)持續(xù)提供資金支持，增強可持續(xù)發(fā)展能力。
風險提示： 大客戶流失風險； 產品毛利率下降風險； 市場競爭加劇風險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，開源證券任浪研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為76.12%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利1.28億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為45.31。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，矩子科技（300802）行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標2.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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