主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系,作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者,基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績,所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候,我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績好不好,還要判斷基金的業(yè)績?yōu)槭裁春茫拷鉀Q“業(yè)績從哪里來”和“業(yè)績有沒有可持續(xù)性”的問題?;鹧芯拷M會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來進(jìn)行“業(yè)績歸因”。
檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤級(jí)別,讓投資收益跟公司的利潤級(jí)別匹配,真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法(α)能力才是用來測量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng),基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。
朱然在擔(dān)任紅土創(chuàng)新新科技股票(006265)基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)342.81%,平均年化收益率為67.41%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有60次,其中盈利次數(shù)為48次,勝率為80.0%;翻倍級(jí)別收益有3次,翻倍率為5.0%。
(資料圖片僅供參考)
以下為朱然所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例:
重倉股調(diào)倉示例詳解:
1、陽光電源(300274)翻倍案例:
朱然管理的紅土創(chuàng)新新科技股票基金在20年3季度買入陽光電源,在持有2個(gè)季度后在21年1季度賣出。持有期間的估算收益率為300.71%,持有期間陽光電源在2020年到2021年的年報(bào)營業(yè)總收入增幅達(dá)25.15%。
2、傳音控股(688036)調(diào)倉案例:
朱然管理的紅土科技創(chuàng)新3年封閉混合基金在20年3季度買入傳音控股,在持有2個(gè)季度后在21年1季度賣出。持有期間的估算收益率為95.4%,持有期間傳音控股在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤增幅達(dá)45.52%。
3、中信博(688408)調(diào)倉案例:
朱然管理的紅土科技創(chuàng)新3年封閉混合基金在21年1季度買入中信博,在持有1個(gè)季度后在21年2季度賣出。持有期間的估算收益率為-13.16%,持有期間中信博在2020年到2021年的年報(bào)營業(yè)總收入降幅為22.8%。
通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例,我們可以看出基金經(jīng)理朱然的阿爾法能力很強(qiáng),我們給予信澳匯智優(yōu)選一年持有期混合A(013556)基金“買入”評(píng)級(jí)。
標(biāo)簽: 信澳匯智
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