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開(kāi)源證券股份有限公司陳寶健近期對(duì)普天科技進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《公司信息更新報(bào)告：下半年業(yè)績(jī)更值期待》，本報(bào)告對(duì)普天科技給出買(mǎi)入評(píng)級(jí)，當(dāng)前股價(jià)為20.5元。

普天科技(002544)
中國(guó)電科通信板塊唯一上市公司，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
公司作為中國(guó)電科通信板塊上市平臺(tái)，為全國(guó)最大的特種印制電路板制造商、軌道交通專(zhuān)網(wǎng)通信供應(yīng)商和獨(dú)立第三方通信規(guī)劃設(shè)計(jì)院。我們認(rèn)為公司護(hù)城河穩(wěn)固，有望受益行業(yè)景氣提升，我們維持原有盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為2.46、2.83、3.27億元，EPS分別為0.36、0.41、0.48元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為56.8、49.5、42.8倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
事件：公司發(fā)布2023中報(bào)
2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.04億元，同比下降1.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.65億元，同比下降7.72%。
通信領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)鞏固擴(kuò)大，下游行業(yè)應(yīng)用拓展持續(xù)突破
在公網(wǎng)通信領(lǐng)域，在服務(wù)省份運(yùn)營(yíng)商客戶數(shù)量34個(gè)，新進(jìn)入甘肅聯(lián)通、北京鐵塔，擴(kuò)大了山東鐵塔、廣西聯(lián)通等的設(shè)計(jì)市場(chǎng)。在專(zhuān)網(wǎng)通信方面，公司持續(xù)鞏固軌交、應(yīng)急等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的同時(shí)，新中標(biāo)河南省濮陽(yáng)縣智慧教育項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)行業(yè)數(shù)字化市場(chǎng)開(kāi)拓的新突破。在智慧應(yīng)用方面，2023年上半年公司成功拓展了東莞水務(wù)集團(tuán)業(yè)務(wù)，對(duì)于開(kāi)拓大灣區(qū)大型水務(wù)集團(tuán)、提高公司在智慧水務(wù)行業(yè)影響力有重大意義。
智能制造：細(xì)分市場(chǎng)份額保持領(lǐng)先，有望受益行業(yè)景氣提升
公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大、技術(shù)領(lǐng)先的樣板、快件、高端特殊領(lǐng)域PCB生產(chǎn)廠家，在多品種、中小批量、短交期、高可靠性、特殊要求PCB細(xì)分市場(chǎng)具有較好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在細(xì)分市場(chǎng)處于行業(yè)第一梯隊(duì)水平。2023年上半年公司在航空航天等特殊領(lǐng)域市場(chǎng)份額持續(xù)保持穩(wěn)定，未來(lái)看好公司進(jìn)一步鞏固特殊領(lǐng)域PCB業(yè)務(wù)最大供應(yīng)商的地位，受益行業(yè)景氣實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。此外，公司提前布局的汽車(chē)、軌道交通的客戶需求也有較大增幅，有望帶來(lái)可觀業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br />風(fēng)險(xiǎn)提示：下游投資不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；公司研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，華泰證券余熠研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值為66.04%，其預(yù)測(cè)2023年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利2.46億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為56.82。

最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)1家。

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