股票代碼：605133             股票簡稱：嶸泰股份

      江蘇嶸泰工業(yè)股份有限公司

向特定對象發(fā)行 A 股股票募集資金使用

(資料圖)

          的可行性分析報告

              二〇二三年八月

一、本次募集資金使用計劃

     江蘇嶸泰工業(yè)股份有限公司（以下簡稱“公司”）本次發(fā)行股票擬募集資金不

超過 110,000.00 萬元（含 110,000.00 萬元）。在扣除發(fā)行費用后，募集資金將投

資于以下項目：

                                               單位：萬元

                                               募集資金

序號              項目名稱               投資總額

                                               使用金額

               合計                 110,000.00   110,000.00

     若本次向特定對象發(fā)行實際募集資金凈額少于投資項目的募集資金擬投入

金額，則不足部分由公司自籌資金解決。公司董事會可根據(jù)股東大會的授權(quán)，根

據(jù)項目的實際需要，對上述募集資金投資項目、資金投入進(jìn)度和金額等進(jìn)行適當(dāng)

調(diào)整。

     本次董事會后、募集資金到位前，公司將根據(jù)項目實際進(jìn)展情況以自籌資金

先行投入。募集資金到位后，公司將以募集資金置換前期已投入的自籌資金。

二、本次募集資金投資項目介紹

（一）新能源汽車零部件智能制造項目

     根據(jù)公司主營業(yè)務(wù)情況及未來發(fā)展規(guī)劃，項目總投資 88,000.00 萬元用于新

能源汽車零部件智能制造項目。

     本項目主要建設(shè)內(nèi)容為完成新能源汽車鋁合金零部件三電系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)件及一

體化壓鑄件生產(chǎn)線的建設(shè)。本項目擬新建廠房并引進(jìn)國內(nèi)外先進(jìn)的壓鑄機(jī)、熱處

理爐、加工中心等自動化生產(chǎn)設(shè)備，全面提升公司壓鑄生產(chǎn)線自動化水平、提高

生產(chǎn)效率。

     本項目的實施順應(yīng)了汽車產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排的必然趨勢，有助于公司更好地把握

新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，滿足公司新能源汽車零部件產(chǎn)品訂單需求。本項目實

施有利于公司完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司整體技術(shù)水平，逐步提升公司在新能源汽

車零部件領(lǐng)域的優(yōu)勢和地位。

  （1）項目是順應(yīng)新能源汽車行業(yè)節(jié)能環(huán)保及輕量化發(fā)展趨勢的必然選擇

  隨著全球能源短缺和環(huán)境保護(hù)問題日益凸顯，節(jié)能環(huán)保問題逐漸引起各國的

重視。傳統(tǒng)燃油汽車作為主要的能源消耗源和污染排放源，未來將被新能源汽車

代替已經(jīng)形成共識。為了應(yīng)對能源與環(huán)保問題，各國紛紛發(fā)布汽車電動化的時間

表并跟進(jìn)發(fā)布補(bǔ)貼政策以推廣新能源汽車。我國更是將新能源汽車作為推動綠色

產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級、實現(xiàn)汽車強(qiáng)國戰(zhàn)略而大力扶持。全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

根據(jù)EV Volumes的數(shù)據(jù)，2022年全球新能源電動汽車銷量為1,052萬輛，較2021

年同期增長56%，而2022年我國新能源汽車銷量達(dá)到688.7萬輛，同比增長93.4%，

已成為全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2023年1-6

月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和

技術(shù)路線圖2.0》，到2030年，新能源汽車銷量占總銷量的目標(biāo)比例為40%左右；

到2035年，新能源汽車應(yīng)成為主流，占總銷量目標(biāo)比例應(yīng)大于50%。未來，在國

家產(chǎn)業(yè)政策和新興技術(shù)的推動下，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間十分廣闊。

  區(qū)別于傳統(tǒng)燃油車，新能源汽車的三電系統(tǒng)會導(dǎo)致整車重量增加，進(jìn)而增加

新能源汽車行駛時電耗，減少續(xù)駛里程。而新能源汽車每減重10%，續(xù)航里程可

提升5~6%，因此輕量化是新能源汽車節(jié)能、降耗、增加續(xù)航里程的重要技術(shù)路

徑之一。近年來汽車行業(yè)中“以鋁代鋼”的趨勢已逐步形成，眾多新能源車企在

整車制造中廣泛使用鋁合金結(jié)構(gòu)件，可兼顧輕量化和高強(qiáng)度的特性，并能夠顯著

提高汽車能效，具有標(biāo)桿意義。目前，鋁合金結(jié)構(gòu)件已在眾多新能源車型中得到

了廣泛的應(yīng)用，是輕量化趨勢下的主流材料，并且依據(jù)中國汽車工程學(xué)會的數(shù)據(jù)，

我國單車用鋁量2025年有望超過250公斤/輛，2030年則有望超過350公斤/輛，趨

勢長期向好。

  本項目的實施，是公司順應(yīng)新能源汽車輕量化行業(yè)的發(fā)展趨勢，滿足未來新

能源汽車鋁合金壓鑄件市場需求的必然選擇。

  （2）豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速布局新能源汽車市場

  多年來，公司專注為大型跨國汽車零部件供應(yīng)商提供配套生產(chǎn)服務(wù)，業(yè)務(wù)覆

蓋全球汽車市場，公司從研發(fā)設(shè)計、工藝改進(jìn)、技術(shù)創(chuàng)新、精細(xì)管理各項環(huán)節(jié)保

證產(chǎn)品質(zhì)量，目前公司產(chǎn)品得到國際知名汽車部件總成企業(yè)的充分認(rèn)可，產(chǎn)品廣

泛用于終端整車品牌。隨著全球汽車零部件市場及客戶需求的快速增長，公司產(chǎn)

品不僅訂單量有所提升，產(chǎn)品采購品種也日趨豐富。

  隨著全球碳排放政策加速，全球各大整車廠商均加大了對新能源汽車的投入

和布局。中國的雙積分政策、歐洲碳排放、美國ZEV法案等政策壓力成為了新能

源汽車快速發(fā)展的推動力。公司布局新能源產(chǎn)品主要跟隨客戶腳步，公司的新能

源產(chǎn)品處于開發(fā)和導(dǎo)入市場的快速增長期。公司憑借優(yōu)異的研發(fā)和產(chǎn)品供貨能力

參與客戶聯(lián)合開發(fā)，未來將獲得更多的采購訂單。目前，揚(yáng)州壓鑄設(shè)備接近滿負(fù)

荷運轉(zhuǎn)，如果公司不能及時擴(kuò)大生產(chǎn)能力，在機(jī)加工設(shè)備基本保持滿負(fù)荷生產(chǎn)的

情況下，將無法應(yīng)對未來幾年汽車鋁合金精密壓鑄產(chǎn)品新增訂單的需求，產(chǎn)能瓶

頸將成為公司進(jìn)一步發(fā)展的障礙。

  公司本次建設(shè)項目，主要生產(chǎn)新能源汽車三電系統(tǒng)部件、結(jié)構(gòu)件、一體化壓

鑄部件，豐富公司目前新能源產(chǎn)品種類，擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品供給，提前布局新能源汽

車前沿技術(shù)領(lǐng)域，掌握先發(fā)優(yōu)勢。本次募集資金項目的實施有助于公司充分挖掘

客戶資源，延伸產(chǎn)品線，擴(kuò)大服務(wù)范圍，培育新的業(yè)績增長點。本次項目是順應(yīng)

市場需求快速增長的內(nèi)在要求，是鞏固公司行業(yè)領(lǐng)先地位、推動業(yè)績快速增長的

必然途徑。

  （3）把握市場機(jī)遇，提升公司在全球汽車鋁合金零部件市場的競爭力

  當(dāng)前，我國已經(jīng)成為全球最大的汽車生產(chǎn)與消費市場和全球最重要的汽車零

部件制造基地，這為我國本土汽車零部件企業(yè)的成長壯大及進(jìn)一步參與國際分工

和持續(xù)提升整體競爭力提供了保障。近十年來，我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)無論從生產(chǎn)

能力、產(chǎn)品品種上，還是從管理與技術(shù)水平、技術(shù)創(chuàng)新能力上都取得了長足的發(fā)

展。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，國際整車廠商基于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈、控制生產(chǎn)成本

的目的，紛紛推行整車制造的全球分工協(xié)作戰(zhàn)略和汽車零部件的全球采購戰(zhàn)略，

將部分研發(fā)、設(shè)計、采購、銷售和售后服務(wù)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至中國，為本土自主零部件

供應(yīng)商提供了機(jī)會。經(jīng)過激烈的市場競爭及技術(shù)的引進(jìn)和自主研發(fā)，國內(nèi)汽車零

部件產(chǎn)業(yè)的制造水平正逐步得到全球廠商的認(rèn)可，來自于全球整車廠商及零部件

巨頭的訂單也出現(xiàn)大幅上升的趨勢。

  近年來，公司通過持續(xù)開拓新客戶、增加供應(yīng)量、開發(fā)新品種已進(jìn)入全球知

名的大型跨國汽車零部件供應(yīng)商及知名汽車整車廠商的供應(yīng)商配套體系。未來全

球新能源汽車市場發(fā)展前景十分可觀，同時逐步替代外資品牌市場份額也將為公

司帶來巨大的市場空間。公司作為本土汽車鋁合金零部件制造領(lǐng)先企業(yè)，將憑借

地緣和成本等方面的優(yōu)勢，把握住市場發(fā)展機(jī)遇，力爭占據(jù)國內(nèi)市場更大份額，

并能夠進(jìn)入到全球汽車零部件配套體系，擴(kuò)大出口并在全球建立營銷服務(wù)體系，

最終成長為具有全球競爭力的汽車鋁合金精密壓鑄件細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)。

  本次項目實施后，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，生產(chǎn)配套能力、技術(shù)水平、產(chǎn)

品質(zhì)量進(jìn)一步提高，成本和效率的優(yōu)勢更加突出；同時在與知名廠商合作的過程

中，學(xué)習(xí)先進(jìn)的生產(chǎn)和管理經(jīng)驗，進(jìn)一步提升公司綜合實力和核心競爭力，走品

牌化發(fā)展道路，實現(xiàn)公司的跨越性發(fā)展。

  （1）產(chǎn)業(yè)政策支持汽車鋁合金壓鑄件行業(yè)發(fā)展

  汽車工業(yè)是我國支柱產(chǎn)業(yè)之一，汽車零部件制造業(yè)是汽車工業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，

是汽車工業(yè)的重要組成部分。發(fā)展我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)，提升國內(nèi)汽車零部件生

產(chǎn)水平是我國由世界第一汽車產(chǎn)銷大國到世界汽車制造強(qiáng)國的必由之路；同時，

對于我國優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、支撐國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步健康發(fā)展和形成新的經(jīng)濟(jì)增長

點具有重要作用。為此，國家相繼出臺了一系列對汽車行業(yè)以及汽車輕量化、節(jié)

能環(huán)保材料相關(guān)行業(yè)的扶持及鼓勵政策，鼓勵汽車零部件企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和技

術(shù)改造，以提高我國汽車零部件企業(yè)的自主創(chuàng)新和參與國內(nèi)、國際市場競爭的能

力。公司屬于汽車鋁合金壓鑄件制造企業(yè)，同時受到壓鑄行業(yè)和汽車制造業(yè)的法

律法規(guī)及政策的影響。

  相關(guān)的政策及規(guī)劃主要包括：國家近年來頒布的《國家發(fā)展改革委關(guān)于實施

增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力重大工程包的通知》、《有色金屬工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016

材、鋁合金真空壓鑄技術(shù)、成形加工技術(shù)等列為鼓勵和優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，將金屬型

壓力鑄造技術(shù)、鋁及鎂合金壓力下鑄造成形工藝（低壓、半固態(tài)、高真空壓鑄）、

高強(qiáng)度鑄鋁合金材料列入核心基礎(chǔ)零部件（元器件）、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料、先進(jìn)基礎(chǔ)

生產(chǎn)和檢測能力建設(shè)。同時，針對下游行業(yè)包括：《新能源汽車產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃

（2021—2035年）》、《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》、綠色出行行動計

計劃（2019-2022年）、《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》等，將節(jié)能與新能源汽車、

輕量化汽車、鋁鎂合金汽車零部件等作為優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，將“汽車輕量化材

料應(yīng)用、鋁鎂合金、有色金屬新材料生產(chǎn)”等列為國家鼓勵發(fā)展產(chǎn)業(yè)。

  汽車零部件制造業(yè)及汽車輕量化材料應(yīng)用行業(yè)是國家長期重點支持發(fā)展的

重要產(chǎn)業(yè)，相關(guān)政策及產(chǎn)業(yè)規(guī)劃陸續(xù)出臺為本次項目的實施奠定良好市場環(huán)境，

有利于汽車鋁合金壓鑄件行業(yè)健康、穩(wěn)定和有序的發(fā)展，有利于進(jìn)一步促進(jìn)本行

業(yè)市場增長。

  （2）公司具備穩(wěn)定的生產(chǎn)技術(shù)、成熟的生產(chǎn)管理經(jīng)驗和充足的人才儲備

  公司從事汽車鋁合金精密壓鑄件生產(chǎn)20余年，積累了穩(wěn)定的行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，

已取得多項行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)成果，并將已掌握的高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力。

作為高新技術(shù)企業(yè)，公司依托產(chǎn)品和技術(shù)的不斷創(chuàng)新提升公司在行業(yè)的核心競爭

優(yōu)勢，截至本公告出具日，公司共獲得授權(quán)保護(hù)的專利200項。

  公司多年來專注于鋁合金精密壓鑄件產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)，一直以來與全球知名

的大型跨國汽車零部件供應(yīng)商合作，從中積累了豐富的研發(fā)、生產(chǎn)和管理經(jīng)驗。

已形成了完善的生產(chǎn)工藝，并建立起了標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)流程，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定并能滿

足公司的各項技術(shù)要求，具備了規(guī)?；a(chǎn)的條件。公司主要管理人員擁有豐富

的企業(yè)管理經(jīng)驗，創(chuàng)建了符合企業(yè)實際情況和市場規(guī)律的經(jīng)營模式和高效管理體

系，并且建立了一套完善、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)管理制度。公司現(xiàn)有的研發(fā)流程、

生產(chǎn)工藝優(yōu)化經(jīng)驗、質(zhì)量管理體系和技術(shù)團(tuán)隊是公司產(chǎn)品技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)，

也是產(chǎn)業(yè)化的重要保障。

   同時，汽車精密壓鑄件的生產(chǎn)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，涉及產(chǎn)品工藝優(yōu)化環(huán)節(jié)、

材料開發(fā)與制備、壓鑄工藝控制、精密加工、工藝優(yōu)化等多個環(huán)節(jié)。行業(yè)的技術(shù)

壁壘較高，對相關(guān)的高級技術(shù)人才以及熟練的技術(shù)工人的要求也越來越高。經(jīng)過

長時間的發(fā)展壯大，公司具備完善的人才錄用、培訓(xùn)、考核和激勵體系，能夠較

好地實現(xiàn)人才引進(jìn)、激勵，公司具備穩(wěn)定充足的人才儲備。

   （1）項目實施主體和實施地點

   建設(shè)單位為江蘇嶸泰工業(yè)股份有限公司，選址在揚(yáng)州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)陳莊村

地塊。

   （2）項目投資概算

   項目總投資為 88,000.00 萬元，其中固定資產(chǎn)投資 75,476.00 萬元，軟件投資

   （3）項目建設(shè)期

   項目建設(shè)期 24 個月。

   項目稅后投資回收期為 7.94 年（含建設(shè)期），稅后項目財務(wù)內(nèi)部收益率

（二）補(bǔ)充流動資金

   公司擬將本次向特定對象發(fā)行股票募集資金中的 22,000.00 萬元用于補(bǔ)充流

動資金，以增強(qiáng)公司的資金實力，降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，減

少公司財務(wù)費用，滿足未來業(yè)務(wù)不斷增長的營運需求。

   （1）補(bǔ)充營運資金，滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展所需

   受益于行業(yè)的快速發(fā)展，公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)計將持續(xù)擴(kuò)大，公司流動資金

需求也隨之大幅增長。公司目前的資金主要用來滿足原有業(yè)務(wù)的日常經(jīng)營和發(fā)展

需求，本次補(bǔ)充流動資金與公司未來生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)開展情況等

相匹配，有助于滿足公司未來對于流動資金的需求。

  （2）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低流動性風(fēng)險，提高抗風(fēng)險能力

  補(bǔ)充流動資金有利于解決公司快速發(fā)展過程中的資金短缺問題，也有利于優(yōu)

化資本結(jié)構(gòu)和改善財務(wù)狀況。本次發(fā)行完成后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將進(jìn)一步降低，

有利于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)、降低流動性風(fēng)險、提升公司的抗風(fēng)險能力。

  （3）緩解債務(wù)壓力、優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)

  為支持發(fā)展戰(zhàn)略，公司近年來加大投資力度和資本開支規(guī)模，資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)

務(wù)規(guī)模不斷增加，日常營運資金需求亦不斷增加。除依靠自身的經(jīng)營性現(xiàn)金流量

滿足日常經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要外，隨著公司建設(shè)項目增多，為解決公司發(fā)展過

程中的資金需求，公司主要通過銀行借款等方式來籌措資金。因此，通過募集資

金補(bǔ)充流動資金，有利于緩解公司的償債壓力，減少公司財務(wù)費用支出，優(yōu)化公

司財務(wù)結(jié)構(gòu)，提升公司的財務(wù)穩(wěn)健程度。

  綜上，本次使用募集資金22,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金，將有助于公司產(chǎn)

品結(jié)構(gòu)和技術(shù)升級的穩(wěn)步推進(jìn)，保持并提升公司的市場競爭能力，同時可以有效

使?fàn)I運資金與公司的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務(wù)狀況相匹配，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)

費用，提高抗風(fēng)險能力，提升公司持續(xù)經(jīng)營能力和盈利水平。

三、本次募集資金對公司經(jīng)營管理和財務(wù)狀況的影響

（一）本次發(fā)行股票對公司經(jīng)營管理的影響

  本次募集資金投資項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，與公司

主營業(yè)務(wù)緊密相關(guān)，是對公司產(chǎn)能的重要擴(kuò)充，有利于公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的進(jìn)一

步拓展。隨著本次募集資金投資項目的建成及實施，公司在汽車輕量化領(lǐng)域的業(yè)

務(wù)規(guī)模將得到進(jìn)一步提升，在新能源汽車領(lǐng)域的布局得到深化，市場競爭力得到

進(jìn)一步加強(qiáng)，行業(yè)地位得到進(jìn)一步提升。

（二）本次發(fā)行股票對公司財務(wù)狀況的影響

  本次募投項目具有良好的社會效益、經(jīng)濟(jì)效益和市場前景。項目實施后，公

司的持續(xù)盈利能力得到增強(qiáng)。本次向特定對象發(fā)行將改善公司資本結(jié)構(gòu)，提高公

司盈利能力，同時降低公司的財務(wù)風(fēng)險，并提升公司主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤，使

公司的發(fā)展?jié)摿Φ靡燥@現(xiàn)，有利于公司競爭能力的全面提升。

（三）本次向特定對象發(fā)行對即期回報的影響

  隨著本次向特定對象發(fā)行股票募集資金的到位，公司的股本和凈資產(chǎn)均將有

所增長，但因募投項目的建設(shè)及產(chǎn)能的完全釋放需要一定時間，公司每股收益和

凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)在當(dāng)期將有所下降，公司投資者即期回報將被攤薄。

  本公司擬通過加強(qiáng)募集資金管理、加快募投項目投資進(jìn)度、加大現(xiàn)有業(yè)務(wù)拓

展力度、加強(qiáng)管理挖潛、合理控制成本費用等措施，提升資產(chǎn)質(zhì)量，實現(xiàn)公司的

可持續(xù)發(fā)展，以填補(bǔ)股東回報。

四、結(jié)論

  綜上所述，本次向特定對象發(fā)行股票募集資金的用途合理、可行，符合國家

產(chǎn)業(yè)政策以及公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃方向，募集資金投資項目效益穩(wěn)定良好。本次

募集資金投資項目的實施，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，

提升公司市場競爭力，有利于公司可持續(xù)發(fā)展，符合全體股東的利益。因此，本

次募集資金投資項目是必要可行的。

                       江蘇嶸泰工業(yè)股份有限公司

                          董   事   會

                       二〇二三年八月十日

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