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深市創(chuàng)業(yè)板新股英華特將于7月4日開(kāi)始網(wǎng)上申購(gòu)，申購(gòu)代碼為301272，中簽號(hào)公布日為7月6日。

蘇州英華特渦旋技術(shù)股份有限公司是一家專(zhuān)注于渦旋式制冷壓縮機(jī)研發(fā)、制造和銷(xiāo)售的高科技企業(yè),公司獲得專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資和各級(jí)政府的科技經(jīng)費(fèi)支持,被評(píng)為江蘇省民營(yíng)科技企業(yè)和中小型科技企業(yè)、國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。 公司產(chǎn)品已經(jīng)通過(guò)CCC、CQC、CE、CRAA、UL、CB、INMETRO、ISI、RoHS&Reach等國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品認(rèn)證,在管理方面本公司也取得了TüV的SO9001&ISO14001管理體系認(rèn)證,這些權(quán)威認(rèn)證都是英華特產(chǎn)品完美品質(zhì)的保證和見(jiàn)證。本公司產(chǎn)品除了在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得傲人的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)外,更銷(xiāo)售到亞洲、非洲、歐洲、南美洲等40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、制造、銷(xiāo)售制冷、冷凍和制熱應(yīng)用的渦旋式壓縮機(jī)、冷凝機(jī)組、熱泵機(jī)組、熱泵熱水器、流體控制元器件設(shè)備、空調(diào)和冷凍機(jī)零部件,提供技術(shù)和售后服務(wù),從事貨物及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù),但國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。其產(chǎn)業(yè)鏈上游為通用材料供應(yīng)商和委托加工供應(yīng)商，產(chǎn)業(yè)鏈下游為熱泵廠商、商用空調(diào)廠商和冷凍冷藏廠商/工程商。

客戶集中度方面，報(bào)告期各期，公司對(duì)前五大客戶的銷(xiāo)售收入合計(jì)占當(dāng)期營(yíng)收的比例分別為47.93%、46.40%、35.08%。

發(fā)行人專(zhuān)注于提供節(jié)能高效、可靠性高、噪音低的渦旋式壓縮機(jī)及其應(yīng)用技術(shù)的研制開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)銷(xiāo)售及售前售后服務(wù)，屬于“通用設(shè)備制造業(yè)”。全球及中國(guó)穩(wěn)定的渦旋壓縮機(jī)市場(chǎng)規(guī)模為公司可持續(xù)盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2018年、2019年、2020年和2021年全球渦旋壓縮機(jī)市場(chǎng)規(guī)模為1565.2萬(wàn)臺(tái)、1566.4萬(wàn)臺(tái)、1488.7萬(wàn)臺(tái)和1680.3萬(wàn)臺(tái)，全球市場(chǎng)增長(zhǎng)率分別為0.1%、-5.0%和12.9%。中國(guó)是全球第二大渦旋壓縮機(jī)消費(fèi)市場(chǎng)，全球占比在25%以上。

20世紀(jì)90年代外資品牌陸續(xù)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。外資品牌憑借其技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，以及稅收減免等一系列的優(yōu)惠政策，在國(guó)內(nèi)迅速發(fā)展壯大，并占據(jù)主導(dǎo)地位。時(shí)至今日，外資品牌憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)，仍高度壟斷我國(guó)渦旋壓縮機(jī)市場(chǎng)。2015年至2022年，前五大外資品牌（艾默生、江森日立、大金、丹佛斯、松下）的中國(guó)市場(chǎng)占有率從96.07%下降至80.29%。我國(guó)國(guó)產(chǎn)渦旋壓縮機(jī)企業(yè)起步較晚，但發(fā)展較快。隨著優(yōu)秀民族企業(yè)的制造能力、產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)管理能力和服務(wù)水平的提升，國(guó)產(chǎn)品牌的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力將穩(wěn)步提高，“國(guó)產(chǎn)替代”有望加速。

根據(jù)該公司情況，我們認(rèn)為其可代入?yún)⒖嫉目杀裙緸椋簴|亞機(jī)械、開(kāi)山股份、鮑斯股份、三花智控

英華特2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入8086.64萬(wàn)元，同比上升28.04%；歸母凈利潤(rùn)748.58萬(wàn)元，同比上升73.53%；扣非凈利潤(rùn)684.32萬(wàn)元，同比上升90.54%；負(fù)債率37.77%，投資收益55.4萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用37.27萬(wàn)元，毛利率26.07%。

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