2023年6月30日石基信息（002153）發(fā)布公告稱威靈頓基金歐陽光于2023年6月28日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問：基于過去經(jīng)驗(yàn)，公司認(rèn)為酒店在采購(gòu)信息系統(tǒng)的時(shí)候他們主要關(guān)注的是什么？

(資料圖片僅供參考)

答：關(guān)鍵在于產(chǎn)品和技術(shù)的先進(jìn)性。國(guó)際酒店集團(tuán)信息系統(tǒng)轉(zhuǎn)云已經(jīng)成為大勢(shì)，技術(shù)變革給予了行業(yè)內(nèi)新公司以機(jī)遇。

要研發(fā)全新一代國(guó)際酒店集團(tuán)能夠適用的酒店云產(chǎn)品，首先需要非常了解頂級(jí)酒店集團(tuán)的需求，需要具備從事國(guó)際高端酒店集團(tuán)信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，最終能否勝出要看行業(yè)前瞻能力和洞察力，即你的產(chǎn)品能否滿足甚至超出客戶期待。

這其中公司前瞻性的判斷能力起了很關(guān)鍵的作用。石基深耕酒店行業(yè)多年，經(jīng)歷過四次轉(zhuǎn)型，每一次轉(zhuǎn)型都是因?yàn)楣鞠扔谛袠I(yè)里的其他人能夠提前預(yù)判趨勢(shì)，提前布局，每一步都是環(huán)環(huán)相扣的，這是一種前瞻性的預(yù)判能力的體現(xiàn)。另外也是基于行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的積累，石基雖然最開始做的是中國(guó)酒店的生意，但是因?yàn)樵谥袊?guó)高端的國(guó)際連鎖集團(tuán)大部分本來就是我們的客戶，我們非常了解這些頂級(jí)客戶的需求，有能力給這些頭部客戶服務(wù)。

問：如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手現(xiàn)在開始改變做云系統(tǒng)，與我們的差距有多遠(yuǎn)？

答：從來自多個(gè)國(guó)際酒店集團(tuán)客戶的反饋來看，公司的云產(chǎn)品目前是領(lǐng)先于其他系統(tǒng)提供商的。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都是行業(yè)內(nèi)多年的老公司，但并沒有能拿出與我們的云產(chǎn)品相類似的產(chǎn)品，其云產(chǎn)品還停留在原有系統(tǒng)功能移植到云系統(tǒng)，或者是把傳統(tǒng)系統(tǒng)放在云端托管。石基從2015年底啟動(dòng)國(guó)際化進(jìn)程，開始研發(fā)全新一代云平臺(tái)的酒店信息系統(tǒng)，過去幾年花了幾億美元建立上千人的國(guó)際化團(tuán)隊(duì)，分布在全球幾十個(gè)國(guó)家，很多都是業(yè)內(nèi)資深人士。我們國(guó)際化產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)一是純平臺(tái)化的，在數(shù)據(jù)安全方面能夠自動(dòng)符合各個(gè)國(guó)家對(duì)個(gè)人數(shù)據(jù)保護(hù)法律法規(guī)的要求，二是全球化部署。

問：目前石基企業(yè)平臺(tái)的國(guó)際化進(jìn)展情況如何？

答：石基企業(yè)平臺(tái)已經(jīng)簽約并成功上線標(biāo)桿客戶半島、洲際和朗庭酒店集團(tuán)，由于已簽約客戶中洲際酒店集團(tuán)體量最大，預(yù)計(jì)2023年的上線重點(diǎn)會(huì)在中國(guó)區(qū)的洲際酒店，公司希望憑借標(biāo)桿客戶的示范效應(yīng)以及在已簽約酒店集團(tuán)的批量上線，繼續(xù)簽約更多的國(guó)際酒店集團(tuán)。已簽約客戶的上線，從區(qū)域來說，考慮到地緣政治的潛在影響，我們還是希望更穩(wěn)妥地先側(cè)重大中華區(qū)，再歐洲，最后美國(guó)。

問：咱們?cè)飘a(chǎn)品的收費(fèi)模式是怎樣的？

答：SS型業(yè)務(wù)按訂閱費(fèi)方式來收取費(fèi)用，云PMS按月和酒店房間數(shù)計(jì)費(fèi)。我們的云產(chǎn)品單價(jià)與使用我們產(chǎn)品功能模塊的多少相關(guān)。

問：咱們有考慮過下沉市場(chǎng)嗎？

答：目前信息系統(tǒng)云化已經(jīng)成為酒店行業(yè)共識(shí)，部分行業(yè)領(lǐng)先的國(guó)際酒店集團(tuán)已經(jīng)紛紛制定云轉(zhuǎn)型計(jì)劃，并開始選擇下一代的云化系統(tǒng)。對(duì)于中國(guó)酒店市場(chǎng)，國(guó)際品牌的酒店仍在中國(guó)高端酒店市場(chǎng)中占據(jù)支配地位。石基在中國(guó)酒店市場(chǎng)主要面向星級(jí)酒店客戶。石基企業(yè)平臺(tái)主要面向全球國(guó)際連鎖品牌酒店集團(tuán)客戶和地區(qū)型高端酒店客戶；針對(duì)中國(guó)本地酒店客戶，石基的云PMS系列產(chǎn)品還包括面向中國(guó)本地酒店市場(chǎng)但傾向于國(guó)際化管理運(yùn)營(yíng)模式的Cambridge云酒店管理系統(tǒng)，也包括面向純本土酒店管理集團(tuán)的西軟XMS和千里馬iPMS解決方案。

問：怎么看待地緣政治風(fēng)險(xiǎn)呢？

答：我們采取的策略是讓成熟的已經(jīng)被全球高端酒店普遍采用并在全球范圍內(nèi)部署的石基云餐飲系統(tǒng)INFRSYS CLOUD為先鋒，加快上線更多的酒店，酒店通過使用石基餐飲云認(rèn)識(shí)和了解了石基是一個(gè)什么樣的公司，我們的產(chǎn)品和服務(wù)是否比他們?cè)瓉硎褂玫南到y(tǒng)好很多，用事實(shí)告訴客戶石基的數(shù)據(jù)是如何訪問和保存的，是否安全合規(guī)，研發(fā)和運(yùn)營(yíng)是否是安全可控的。這樣客戶在選擇云PMS產(chǎn)品石基企業(yè)平臺(tái)時(shí)，就會(huì)更多地不受情緒影響而專注于產(chǎn)品技術(shù)和服務(wù)。同時(shí)，我們正在把石基企業(yè)平臺(tái)已簽約客戶中更多的標(biāo)志性的酒店在全球上線，比如半島酒店和朗廷的豪華酒店，洲際酒店集團(tuán)的中國(guó)區(qū)酒店已經(jīng)開始大批量上線，隨著石基企業(yè)平臺(tái)簽約更多標(biāo)桿客戶，以及當(dāng)全球主要旅游和商務(wù)核心城市到處都有公司的標(biāo)志性客戶說我們好時(shí)，這個(gè)問題就逐步弱化了。

問：請(qǐng)介紹目前零售系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面的情況和未來發(fā)展策略。

答：公司在零售百?gòu)?qiáng)、連鎖百?gòu)?qiáng)客戶中的市占率在50%以上，包括富基、長(zhǎng)益、時(shí)運(yùn)、合光等品牌。此外，公司從事國(guó)內(nèi)中小微零售業(yè)態(tài)商戶信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)的是思迅。公司投資零售信息系統(tǒng)行業(yè)最開始看重的是這一塊的流水比酒店餐飲行業(yè)高太多。未來零售信息系統(tǒng)還是要云化，最終才能實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化，雖然零售行業(yè)由于自身特點(diǎn)和發(fā)展其云化會(huì)比酒店行業(yè)要慢一點(diǎn)。

問：目前公司餐飲零售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率如何？行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局怎么樣？

答：目前餐飲零售行業(yè)處于無序競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，公司在餐飲行業(yè)客戶門店20萬家，中高端連鎖餐飲超過1萬家，處于相對(duì)領(lǐng)先地位。在百?gòu)?qiáng)連鎖、百?gòu)?qiáng)零售的規(guī)?；闶坌袠I(yè)，公司有50%左右的市場(chǎng)占有率，處于領(lǐng)先地位。此外，中小微企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化零售行業(yè)有約60萬個(gè)客戶門店。

石基信息（002153）主營(yíng)業(yè)務(wù)：酒店、餐飲、零售、休閑娛樂等大消費(fèi)行業(yè)提供一體化的信息系統(tǒng)解決方案和服務(wù)。

石基信息2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入5.61億元，同比下降2.18%；歸母凈利潤(rùn)1026.49萬元，同比下降66.57%；扣非凈利潤(rùn)897.88萬元，同比上升180.77%；負(fù)債率15.4%，投資收益-647.45萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-4415.1萬元，毛利率51.03%。

該股最近90天內(nèi)共有11家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)9家，增持評(píng)級(jí)2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為18.52。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出1.5億，融資余額減少；融券凈流出1.02億，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，石基信息（002153）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價(jià)格指標(biāo)1星，綜合指標(biāo)0.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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