(原標(biāo)題:【財(cái)報(bào)深度解讀】光大證券,老師傅遇到新問(wèn)題?)
連續(xù)兩天吃下罰單,光大證券的可信任度又面臨挑戰(zhàn)了。
(資料圖片僅供參考)
在資本市場(chǎng),光大證券( 601788.SH )有“出身名門”的光環(huán)——它背靠著光大集團(tuán),成立于1996年,是證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的首批三家創(chuàng)新試點(diǎn)公司之一,迄今已走過(guò)27個(gè)春秋。
光環(huán)背后,也承載著市場(chǎng)和光大對(duì)這塊“金字招牌”的期盼:專業(yè)、勤勉、盡職……
不過(guò)最近,光大證券卻接連吃到罰單,又出了一起“烏龍事件”。老牌券商怎么會(huì)在合規(guī)問(wèn)題上屢亮紅燈?專業(yè)的機(jī)構(gòu)怎么又犯了低級(jí)錯(cuò)誤?
接踵而至的兩張罰單
6月,光大證券接連吃到了兩張罰單。
先是6月5日,光大證券因?yàn)樵谒钠绞谐鞘邪l(fā)展投資控股有限公司(即“四平城投”)相關(guān)債務(wù)融資工具的發(fā)行中存在多方問(wèn)題,被中國(guó)銀行間市場(chǎng)協(xié)會(huì)予以嚴(yán)重警告、責(zé)令改正。
這件事情要追溯到今年年初,當(dāng)時(shí)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布了對(duì)四平城投的自律處分;近期對(duì)光大證券的責(zé)罰正是這個(gè)事件的后續(xù)。
光大證券在這一案件里的“四宗罪”被披露。其一,是明知并參與了兩家投資人向四平城投收取大額財(cái)務(wù)資助,推動(dòng)相關(guān)債務(wù)融資工具違規(guī)發(fā)行,干涉發(fā)行利率,違背了公平、公正、公開(kāi)的原則;其二,是自律問(wèn)詢階段提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整;其三,發(fā)行定價(jià)工作未遵循公正原則;其四,發(fā)行方案關(guān)于承銷方式的披露不準(zhǔn)確。
光大證券對(duì)此事回應(yīng)稱,公司高度重視并開(kāi)展了全面自查自糾,深入整改,避免再次發(fā)生類似問(wèn)題,嚴(yán)肅追責(zé)問(wèn)責(zé)相關(guān)責(zé)任人。
緊接著的6月6日,光大證券收到的另一張警示函來(lái)自江蘇證監(jiān)局,因光大證券作為蘇州納芯微電子股份有限公司(納芯微,688052.SH)和無(wú)錫帝科電子材料股份有限公司(帝科股份,300842.SZ)首發(fā)上市保薦機(jī)構(gòu),存在違規(guī)行為。鑒于其未能嚴(yán)格履行持續(xù)督導(dǎo)相關(guān)要求,江蘇證監(jiān)局對(duì)光大證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
什么是“未能嚴(yán)格履行持續(xù)督導(dǎo)相關(guān)要求”?簡(jiǎn)而言之就是,光大證券在督導(dǎo)報(bào)告里說(shuō)“沒(méi)問(wèn)題”,但實(shí)際情況卻被查出存在缺陷。這樣的“打臉行為”是光大證券涉及違規(guī)的主要問(wèn)題。
江蘇證監(jiān)局也列舉了光大證券的“四宗罪”:其一,2021年11月,光大證券在對(duì)帝科股份出具的持續(xù)督導(dǎo)報(bào)告稱該公司已披露的公告與實(shí)際情況一致,但公告內(nèi)容與實(shí)際情況并不相符。其二,是2022年8月,光大證券說(shuō)帝科股份內(nèi)部制度的建立與執(zhí)行不存在問(wèn)題,但帝科股份同年度內(nèi)控自我評(píng)價(jià)報(bào)告卻稱,其財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)控存在缺陷。其三,是光大證券對(duì)納芯微2022年半年度持續(xù)督導(dǎo)跟蹤報(bào)告顯示其對(duì)子公司的內(nèi)部控制健全并得到有效執(zhí)行,但事實(shí)卻是上述工作存在缺陷。其四,光大證券在對(duì)納芯微商譽(yù)減值測(cè)試和帝科股份人員獨(dú)立性的核查中,未勤勉盡責(zé)履行審慎核查義務(wù),核查結(jié)論不嚴(yán)謹(jǐn)。
“這些罰單對(duì)光大證券的當(dāng)期業(yè)務(wù)不會(huì)產(chǎn)生直接影響……但中長(zhǎng)期看,在爭(zhēng)取新客戶、爭(zhēng)取新業(yè)務(wù)等場(chǎng)景中可能會(huì)面臨質(zhì)疑”,《北京商報(bào)》援引產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝觀點(diǎn)。
注冊(cè)國(guó)際投資分析師付學(xué)軍也對(duì)此評(píng)價(jià)認(rèn)為,光大證券屢接罰單可能會(huì)影響客戶對(duì)其的信任度。
這也不是光大證券第一次遇到合規(guī)問(wèn)題。就在不久前的2月20日,光大證券作為贏鼎教育的主辦券商,同樣因持續(xù)督導(dǎo)期間違規(guī),被上海證監(jiān)局出具警示函,還被指出未能勤勉盡責(zé)履行審慎核查義務(wù),沒(méi)能發(fā)現(xiàn)公司虛增業(yè)務(wù)收入。
BT財(cái)經(jīng)還發(fā)現(xiàn),讓光大證券信任度“很受傷”的,還有最近的一次烏龍事件。
又鬧烏龍了
好好的上市公司竟然被誤傳要退市,這是光大證券最近深陷的“烏龍事件”。
5月初,光大證券旗下金陽(yáng)光APP顯示,天邦食品( 002124.SZ )股票停牌、公司可能被終止上市。
這可絕非兒戲,對(duì)此天邦食品趕緊公告澄清,上述事項(xiàng)都是不實(shí)信息,公司已第一時(shí)間與光大證券溝通,促使后者刪除上述不實(shí)信息。
“不實(shí)信息竟出現(xiàn)在券商APP界面”——《證券時(shí)報(bào)》發(fā)出了這樣的評(píng)論。
專業(yè)的光大證券,為什么會(huì)犯這樣的低級(jí)錯(cuò)誤?據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》,有多名股民認(rèn)為這次的“烏龍事件”可能是把天邦食品和正邦科技( *ST正邦,002157.SZ )搞混了,后者確實(shí)被實(shí)行了退市風(fēng)險(xiǎn)警示。還有多名網(wǎng)友在投資論壇表示,“這是造謠上市公司”、“要賠償投資者損失”……
問(wèn)題出在第三方供應(yīng)商——光大證券后來(lái)這樣對(duì)媒體回應(yīng)該事件。但這一錯(cuò)誤可能已經(jīng)影響到了投資者的判斷,5月4日當(dāng)天天邦食品開(kāi)盤后一路走低,最終收跌。
在信息服務(wù)上,光大證券每年都要花出去不少錢,竟然也鬧了這樣的烏龍。據(jù)《中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)》,光大證券2022年報(bào)顯示,當(dāng)年公司的信息技術(shù)投入總額約4.7億元,同比增長(zhǎng)了超20%。
關(guān)于“烏龍”這個(gè)詞,光大證券還有更慘痛的記憶,那就是2013年震動(dòng)金融市場(chǎng)的“816烏龍指事件”。
十年前的2013年,8月16日A股早盤直升機(jī)式放量飆漲,多家大市值金融、地產(chǎn)、石油股齊齊沖高,高權(quán)重拉動(dòng)主要股指上揚(yáng)——但市場(chǎng)卻一頭霧水,找不到暴漲的原因。
當(dāng)日下午,光大證券悄然停牌,旋即發(fā)布公告承認(rèn)公司套利系統(tǒng)出錯(cuò)。幾天后證監(jiān)會(huì)公布核查結(jié)果,上述股指大幅異動(dòng)來(lái)自于光大證券自營(yíng)賬戶的巨量買入,公司套利策略系統(tǒng)發(fā)生了程序調(diào)用錯(cuò)誤,另外額度控制等設(shè)計(jì)也存在缺陷、被連鎖觸發(fā),導(dǎo)致生成了巨量訂單,實(shí)際成交額高達(dá)72.7億元。
后來(lái)證監(jiān)會(huì)還認(rèn)定光大證券在“816烏龍指事件”發(fā)生后的補(bǔ)救措施涉嫌內(nèi)幕交易,對(duì)其采取了沒(méi)收違法所得和罰款的措施;公司當(dāng)時(shí)的策略投資部門負(fù)責(zé)人楊劍波被暫停職務(wù)并協(xié)助監(jiān)管調(diào)查,不久后公司時(shí)任董事、總裁徐浩明也辭任……
據(jù)《界面》等媒體的歷史報(bào)道,直到兩年后的2015年,這個(gè)“烏龍指事件”的回響聲音仍在,上海市第二中級(jí)人民法院先后兩批對(duì)投資者訴光大證券內(nèi)幕交易民事索賠案件作出宣判,當(dāng)時(shí)成為A股證券史上首例投資者獲得勝訴的內(nèi)幕交易索賠訴訟案。
事件終于慢慢塵埃落定,光大證券元?dú)馐軗p,“816烏龍指事件”也成為中國(guó)金融史上的典型案例。
當(dāng)時(shí)的光大證券恐怕沒(méi)有料到,未來(lái)的路仍不好走。
踩雷境外體育傳媒公司
2016年,光大證券全資子公司光大資本和暴風(fēng)集團(tuán)聯(lián)合出資2.6億元,撬動(dòng)了超50億元資金完成了對(duì)境外體育傳媒公司MP&Silva Holding S.A.(即“MPS”)的多數(shù)股權(quán)收購(gòu)。
在這一宗投資里,光大資本扮演了“劣后級(jí)合伙人”的角色。所謂“劣后級(jí)合伙人”是一個(gè)“安全墊”的角色,雖然預(yù)期收益會(huì)比較高,但也承擔(dān)著更高的風(fēng)險(xiǎn),也就是在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)優(yōu)先償付資金。
誰(shuí)都不愿意看到的風(fēng)險(xiǎn)事件還是出現(xiàn)了。在MPS核心管理層套現(xiàn)出逃后,這個(gè)公司的價(jià)值一落千丈、經(jīng)營(yíng)陷入困境。該項(xiàng)目的失敗還牽扯出一系列腐敗案,據(jù)官方通報(bào),2019年4月負(fù)責(zé)MPS項(xiàng)目的原光大資本投資總監(jiān)、國(guó)際并購(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人項(xiàng)通被檢方批捕,暴風(fēng)集團(tuán)CEO馮鑫也因涉嫌犯罪在2019年7月被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。
光大資本最終淪為“兜底”的買單人,承擔(dān)了數(shù)十億元的資金損失。
2019年4月,薛峰卸任了光大證券董事長(zhǎng),當(dāng)時(shí)外界解讀為這是因?yàn)镸PS事件而引咎辭職。2022年,上海證監(jiān)局對(duì)光大證券出具警示函、上交所對(duì)光大證券及薛峰予以通報(bào)批評(píng)。
2020年8月,光大證券公告接到上海金融法院的判決,其全資子公司光大資本向招商銀行、華瑞銀行支付共超34億元的費(fèi)用。
這一事件在業(yè)績(jī)上砸出來(lái)的“坑”在2021年仍依稀可見(jiàn)。據(jù)《中新經(jīng)緯》,MPS收購(gòu)案對(duì)光大證券業(yè)績(jī)的影響一直到2021年才逐漸釋放完畢,當(dāng)年因踩雷MPS計(jì)提了7.32億元的預(yù)計(jì)負(fù)債。深受這個(gè)項(xiàng)目影響的光大資本虧損額從2018年到2021年逐年縮小,分別錄得約16億元、29億元、21億元和5億元。
MPS事件至今仍讓光大證券余震不斷。2023年5月30日,光大證券仍在公告MPS事件的新進(jìn)展,公司子公司提起的案外人執(zhí)行異議上訴被駁回……
業(yè)務(wù)還藏著新風(fēng)險(xiǎn)?
2022年,在資本市場(chǎng)表現(xiàn)拖累券商行業(yè)整體業(yè)績(jī)的情況下,光大證券營(yíng)收同比下滑約35%至107.8億元,在近50家上市券商中排名第15。
橫向比較來(lái)看,光大證券處于“比上不足,比下有余”的行業(yè)中游地位。雖然光大證券仍在“營(yíng)收百億俱樂(lè)部”之列,但和行業(yè)老大中信證券( 600030.SH )超650億元的營(yíng)收體量,仍然相距甚遠(yuǎn)。而排在光大身后的,多是東吳證券、東北證券、財(cái)通證券、山西證券等區(qū)域性券商。
近些年券商都在競(jìng)逐投行業(yè)務(wù)方向上,光大證券2022年錄得凈收入12.82億元,在行業(yè)中排在十名開(kāi)外。
據(jù)光大證券2022年財(cái)報(bào),公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入變動(dòng)受到多方面因素影響,其中利息凈收入21億元,同比減少4億元、降幅為16%,主要系融資融券和債券息差減少;手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入62億元,同比減少17億元、降幅為21%,主要是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及投資銀行手續(xù)費(fèi)變動(dòng);投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益12億元,同比減少3億元、降幅為20%,是受到了市場(chǎng)行情不佳和投資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響;其他收益3.8億元,同比增加1.2億、增幅為43%,這是受益于政府補(bǔ)助金;其他業(yè)務(wù)收入9.2億元,同比減少38億元、降幅80%,因?yàn)楫?dāng)年大宗商品基差貿(mào)易收入的變動(dòng)。
除了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的壓力,市場(chǎng)還關(guān)注的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于光大證券的香港業(yè)務(wù)有可能會(huì)錄得巨額虧損。
據(jù)《界面》報(bào)道,2023年初,光大證券對(duì)它的全資子公司光大證券金融控股有限公司(即原“光證金控”、現(xiàn)“光證控股”)進(jìn)行新一輪增資,數(shù)額為3億美元。增資的原因,可能是光證金控旗下公司存在貸款壓力,母公司的增資可以降低財(cái)務(wù)成本。另外,2021年底光證金控的資產(chǎn)負(fù)債率就超過(guò)了87%,增資迫在眉捷。
“光證金控在香港的經(jīng)營(yíng)很不樂(lè)觀”,據(jù)《界面》報(bào)道,光證金控行政總裁李明明在會(huì)議中這樣強(qiáng)調(diào)。
上述信息在光大證券2022年財(cái)報(bào)中得以驗(yàn)證。報(bào)告顯示,2022年光證控股總資產(chǎn)158.01億元、凈資產(chǎn)8.84億元,2022年凈虧損3.38億元。
2023年初有報(bào)道顯示,光證金控的人員流失嚴(yán)重,離職者甚至包括其CFO?!叭绻麅?nèi)外環(huán)境和改善措施未見(jiàn)提升,光證金控未來(lái)可能還將繼續(xù)拖累母公司業(yè)績(jī)”——有該機(jī)構(gòu)已經(jīng)離職的香港員工這樣對(duì)媒體透露。
市場(chǎng)更憂心的“雷”在于相關(guān)的商譽(yù)減值將對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。
2015年,光證金控先后兩次、共計(jì)對(duì)價(jià)67.45億港元收購(gòu)了新鴻基金融集團(tuán),這筆交易讓光大證券賬面產(chǎn)生了近13.47億元的商譽(yù)。后來(lái)光大證券在2014年、2017年、2019年就這個(gè)資產(chǎn)組分別計(jì)提了商譽(yù)減值1.66億元、2.17億元和2.64億元,累計(jì)6.81億元。雖然隨后的兩年,上述資產(chǎn)沒(méi)有繼續(xù)商譽(yù)減值,但《財(cái)聯(lián)社》等媒體指出,收購(gòu)未達(dá)預(yù)期,相應(yīng)的商譽(yù)還面臨數(shù)億元的減值壓力。年虧損額與商譽(yù)減值合計(jì)或?qū)⑹且粋€(gè)不小的數(shù)字,有可能拖累光大證券全年業(yè)績(jī)。
“薛峰埋雷再暴”——據(jù)《界面》報(bào)道,收購(gòu)香港新鴻基是光大證券前董事長(zhǎng)薛峰主政期間完成的一項(xiàng)收購(gòu),該項(xiàng)收購(gòu)還曾與前文提到已經(jīng)暴雷的MPS項(xiàng)目“齊名”。
2022年業(yè)績(jī)顯示,光大證券商譽(yù)錄得8.347億元,較2021年同期的9.283億元減少了9000多萬(wàn)元。
由此可見(jiàn),光大證券在合規(guī)性方面頻頻亮紅燈,或因?yàn)闃I(yè)績(jī)持續(xù)承壓所致,目前也是行業(yè)加速洗牌、容易在行業(yè)中掉隊(duì)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。作為老牌券商,光大證券要想在行業(yè)“逆周期”中有所突破,首先要做好合規(guī)性這個(gè)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。
文丨BT財(cái)經(jīng) Han
標(biāo)簽:
凡本網(wǎng)注明“XXX(非現(xiàn)代青年網(wǎng))提供”的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
原標(biāo)題:龍舟競(jìng)渡歡度端午國(guó)際友人揮槳體驗(yàn)中國(guó)文化千帆競(jìng)渡,百舸爭(zhēng)流
2023-06-25 08:53
原標(biāo)題:影像藝術(shù)助力“天下無(wú)詐”中工網(wǎng)訊(工人日?qǐng)?bào)-中工網(wǎng)記者蔣菡
2023-06-25 07:40
【藝評(píng)】原標(biāo)題:各唱其歌各美其美鄧崎凡有一個(gè)朋友,是搞舞臺(tái)服務(wù)的,
2023-06-25 07:35
原標(biāo)題:黃河流域九?。▍^(qū))文化館聯(lián)盟成立中工網(wǎng)訊(工人日?qǐng)?bào)-中工網(wǎng)
2023-06-25 07:32
原標(biāo)題:私人生活之詩(shī)夏學(xué)軍大概有兩年了吧,每天拍一張照片記錄生活,
2023-06-25 05:36
原標(biāo)題:蛙鳴趙國(guó)培樓群前水塘邊可愛(ài)的青蛙居民們?cè)诓輩驳纳鐓^(qū)家園開(kāi)始
2023-06-25 05:49
【發(fā)光吧文化遺產(chǎn)·十一】原標(biāo)題:數(shù)字賦能讓武當(dāng)山文化遺產(chǎn)“顏值”永
2023-06-25 05:43
原標(biāo)題:和諧鄉(xiāng)居今日鄉(xiāng)村已逐漸城鎮(zhèn)化,鄰里之間也是一派祥和。本作品
2023-06-25 05:35
【視線】原標(biāo)題:“好的懸疑作品,應(yīng)該讓觀眾有欲望反復(fù)觀看”工人日?qǐng)?bào)
2023-06-25 05:51
原標(biāo)題:40名新人加盟《星電音聯(lián)盟》今晚報(bào)訊(記者高爽)原創(chuàng)音樂(lè)表演
2023-06-24 16:48
原標(biāo)題:五大道“夏至冰甜”文化中心酷爽運(yùn)動(dòng)(引題)“甜酷”相宜津夜
2023-06-24 15:42
原標(biāo)題:《八角籠中》全國(guó)路演到云南曲靖(引題)王寶強(qiáng)“突迷小學(xué)”兌
2023-06-24 15:36
原標(biāo)題:京津攜手打造出游新體驗(yàn)天津日?qǐng)?bào)訊(記者廖晨霞)八達(dá)嶺沉浸式
2023-06-24 15:42
原標(biāo)題:鋼琴家波格萊里奇重返上海誠(chéng)意滿滿(主題)時(shí)隔七年今晚再度登
2023-06-24 14:49
原標(biāo)題:毓鉞編劇楊立新導(dǎo)演(引題)《鐘馗嫁妹》讓神話照進(jìn)現(xiàn)實(shí)(主題
2023-06-24 14:37
原標(biāo)題:端午(引題)古鎮(zhèn)品民俗滿滿儀式感(主題)天津日?qǐng)?bào)記者王音端
2023-06-24 14:44
原標(biāo)題:深挖東坡寓惠內(nèi)涵打造嶺南文旅IP(主題)首屆東坡粉絲大會(huì)暨20
2023-06-24 14:47
原標(biāo)題:端午假期第二天全市公園共接待游客115萬(wàn)人次(引題)天倍兒熱
2023-06-24 13:47
原標(biāo)題:公眾希望走出游園活動(dòng)同質(zhì)化,上海各公園正探索更多元服務(wù)(引
2023-06-24 13:44
原標(biāo)題:北京民族樂(lè)團(tuán)邀運(yùn)河流域7家樂(lè)團(tuán),組成130人豪華陣容用音樂(lè)講述
2023-06-24 13:40
原標(biāo)題:兩岸新媒體中華文化河南創(chuàng)享行啟程人民日?qǐng)?bào)海外版鄭州6月19日
2023-06-24 13:52
原標(biāo)題:第十一屆北京惠民文化消費(fèi)季藝術(shù)節(jié)亮相(引題)前門主題街?jǐn)[下
2023-06-24 10:45
原標(biāo)題:上海電視節(jié)揭曉白玉蘭獎(jiǎng)《人世間》《縣委大院》奪冠新華社上海
2023-06-24 08:53
原標(biāo)題:鍛造數(shù)字時(shí)代核心競(jìng)爭(zhēng)力(引題)上海打造文旅元宇宙新賽道(主
2023-06-24 08:42
原標(biāo)題:長(zhǎng)寧區(qū)新涇鎮(zhèn)華興富撕紙工作室迎來(lái)美國(guó)父女體驗(yàn)“指尖生花”(
2023-06-24 08:37