【資料圖】
(以下內(nèi)容從信達(dá)證券《社會服務(wù)雙周刊:“口紅經(jīng)濟(jì)”下彩票行業(yè)快速增長,年輕化為長期發(fā)展基礎(chǔ)》研報(bào)附件原文摘錄)
雙周觀點(diǎn): ①酒店: 我們認(rèn)為 5 月 28 日-6 月 3 日酒店數(shù)據(jù)下滑主要因?yàn)楦呖记盀閭鹘y(tǒng)淡季, 我們預(yù)計(jì)暑假有望成為休閑需求快速釋放的窗口,而今年商務(wù)市場表現(xiàn)或?qū)⑾鄬Ψ€(wěn)健。 ②免稅: 我們預(yù)計(jì)短期海南免稅銷售仍然承壓: 1) Q2 為海南傳統(tǒng)旅游淡季,當(dāng)前客群購買力相較于旺季客群較弱; 2)當(dāng)前整體可選消費(fèi)力偏弱,消費(fèi)習(xí)慣出現(xiàn)了“只玩不買”的傾向; 3)海南打擊代購力度較大; 4)折扣力度收窄、積分優(yōu)惠減少; 5)產(chǎn)品供給端承壓,尤其是貴價(jià)精品及香化暢銷品貨品短缺。
雙周專題:“口紅經(jīng)濟(jì)”下彩票行業(yè)快速增長,年輕化或?yàn)殚L期發(fā)展基礎(chǔ)。 2023 年上半年, 彩票行業(yè)延續(xù)了 2022 年的良好發(fā)展勢頭。 同時(shí)彩票正以更多元的方式吸引著年輕人,一方面,彩票店逐漸出現(xiàn)在商超、地鐵,甚至做成快閃店,另一方面,彩票帶來的財(cái)富誘惑、生活樂趣和儀式感,使其成為年輕人舒壓的新方式。年輕化的購彩人群、適合年輕人的玩法和全新的銷售渠道有望給彩票行業(yè)帶來長期發(fā)展的基礎(chǔ)。
行情回顧: 1)行業(yè)行情: 行業(yè)方面, 5 月 29 日至 6 月 9 日申萬社會服務(wù)指數(shù)上漲 3.88%,相較滬深 300 指數(shù)+4.25pct,行業(yè)漲跌幅排名第 5/32。社服子行業(yè)來看,旅游及景區(qū)上漲 9.21%,教育上漲 5.59%,酒店餐飲上漲 4.73%,專業(yè)服務(wù)下跌 3.33%。年初至今教育漲幅最高為 14.0%,專業(yè)服務(wù)跌幅 6.7%,旅游及景區(qū)跌幅 7.5%,酒店餐飲跌幅最大,為 20.6%。2)相關(guān)標(biāo)的行情:5 月 29 日-6 月 2 日漲幅最大前三:峨眉山 A ( +21.56%)、九華旅游( +18.01%)、長白山( +14.82%); 5 月 29 日-6 月 2 日跌幅最大前三:中國中免( -6.04%)、錦江酒店( -1.91%)、君亭酒店( -0.78%); 6月 5 日-6 月 9 日漲幅最大前三:西安飲食( +14.85%)、長白山( +11.27%)、九華旅游( +10.24%); 6 月 5 日-6 月 9 日跌幅最大前三:中國中免( -4.89%)、廣州酒家( -1.26%)、首旅酒店( -1.24%)。
2021 年以來外資持股社會服務(wù)板塊總市值整體呈現(xiàn)下降趨勢。 5 月 29 日至 6 月 9 日社會服務(wù)板塊外資持股市值降至 100 億左右的水平, 5 月 29日為 106.80 億元, 6 月 9 日為 100.11 億元。 近期外資對中國中免、宋城演藝、錦江酒店、廣州酒家有所減持。 2023 年 5 月 29 日至 2023 年 6 月 9日,外資減持中國中免 1142 萬股,持股比例自 11.31%降至 10.72%;減持宋城演藝 2582 萬股,持股比例自 5.56%降至 4.43%; 減持錦江酒店 780 萬股,持股比例自 5.67%降至 4.81%;減持廣州酒家 54 萬股,持股比例自3.55%降至 3.46%。
投資建議: 重點(diǎn)標(biāo)的:( 1)餐飲:重點(diǎn)關(guān)注海倫司,百勝中國,同慶樓,建議關(guān)注奈雪的茶、九毛九。( 2)酒店:重點(diǎn)關(guān)注錦江酒店、君亭酒店、金陵飯店,建議關(guān)注首旅酒店、華住集團(tuán)。( 3)旅游:重點(diǎn)關(guān)注宋城演藝、中青旅、麗江股份、天目湖,建議關(guān)注眾信旅游、嶺南控股、長白山、桂林旅游、復(fù)星旅游文化。( 4)航空機(jī)場:重點(diǎn)關(guān)注春秋航空,美蘭空港,上海機(jī)場,中國國航。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 宏觀因素帶動消費(fèi)情緒下降; 出行復(fù)蘇不及預(yù)期;需求通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。
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