上海證券交易所文件

          上證上審（再融資）〔2023〕297 號(hào)

(相關(guān)資料圖)

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關(guān)于新鳳鳴集團(tuán)股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)

   行股票申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢函

新鳳鳴集團(tuán)股份有限公司、申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司：

  根據(jù)《證券法》《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《上海

證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》等有關(guān)法律、法規(guī)

及本所有關(guān)規(guī)定等，本所審核機(jī)構(gòu)對(duì)新鳳鳴集團(tuán)股份有限公司

（以下簡(jiǎn)稱發(fā)行人或公司）向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件進(jìn)行了

審核，并形成了首輪問(wèn)詢問(wèn)題。

  根據(jù)申報(bào)材料，本次發(fā)行擬募集資金 10 億元，本次募投項(xiàng)

目為年產(chǎn) 540 萬(wàn)噸 PTA 項(xiàng)目，

                  包含“年產(chǎn) 400 萬(wàn)噸 PTA 項(xiàng)目”和“年

產(chǎn) 140 萬(wàn)噸 PTA 技改擴(kuò)建項(xiàng)目”兩個(gè)子項(xiàng)目。

  請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）本次募投項(xiàng)目當(dāng)前建設(shè)情況、預(yù)計(jì)進(jìn)

度安排及資金的預(yù)計(jì)使用進(jìn)度，除本次募集資金投入外的剩余資

金來(lái)源，是否存在置換董事會(huì)前投入的情形；（2）結(jié)合 PTA 產(chǎn)

業(yè)政策、市場(chǎng)需求及競(jìng)爭(zhēng)情況、發(fā)行人產(chǎn)能利用率等說(shuō)明本次募

投項(xiàng)目建設(shè)的必要性和合理性；（3）結(jié)合本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品市

場(chǎng)容量、發(fā)行人產(chǎn)能規(guī)劃、客戶儲(chǔ)備及在手訂單、行業(yè)地位等情

況說(shuō)明發(fā)行人新增產(chǎn)能規(guī)模的合理性及產(chǎn)能消化措施。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。

  根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人于 2018 年、2019 年和 2021 年融資，

用于滌綸長(zhǎng)絲的產(chǎn)能擴(kuò)張以及上游 PTA 產(chǎn)品產(chǎn)能的新建和擴(kuò)張；

募投項(xiàng)目整體效益實(shí)現(xiàn)情況均未達(dá)到預(yù)計(jì)效益，部分項(xiàng)目的產(chǎn)能

利用率為 73-78%，低于公司產(chǎn)品的整體產(chǎn)能利用水平。

  請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）前次募投項(xiàng)目產(chǎn)品與本次募投項(xiàng)目的

區(qū)別和聯(lián)系，結(jié)合市場(chǎng)需求變化及相應(yīng)技術(shù)投入情況說(shuō)明發(fā)行人

前次募投項(xiàng)目產(chǎn)能利用率低于公司整體情況的原因；（2）結(jié)合

同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明前次募投項(xiàng)目效益不達(dá)預(yù)期的原因及

合理性，是否符合行業(yè)發(fā)展情況；前次募投項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期的情形

下，本次募投項(xiàng)目繼續(xù)建設(shè) PTA 項(xiàng)目的必要性和合理性。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。

  根據(jù)申報(bào)材料，本次發(fā)行的對(duì)象包括公司控股股東新鳳鳴控

股和公司實(shí)際控制人莊奎龍，發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò) 114,285,714

股 ， 其 中 新 鳳 鳴 控 股 擬 認(rèn) 購(gòu) 68,571,428 股 ， 莊 奎 龍 擬 認(rèn) 購(gòu)

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源，是否為自有

資金，是否存在對(duì)外募集、代持、結(jié)構(gòu)化安排或者直接間接使用

發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方資金用于本次認(rèn)購(gòu)的情形；（2）發(fā)行對(duì)象及

其關(guān)聯(lián)方是否承諾從定價(jià)基準(zhǔn)日前 6 個(gè)月至本次發(fā)行完成后 6 個(gè)

月內(nèi)不存在減持情況或減持計(jì)劃，如否，請(qǐng)出具承諾并披露；

                          （3）

本次發(fā)行完成后，發(fā)行對(duì)象在公司擁有權(quán)益的股份比例，相關(guān)股

份鎖定期限是否符合上市公司收購(gòu)等相關(guān)規(guī)則的監(jiān)管要求；

                         （4）

發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)數(shù)量是否符合《上海證券交易所上市公司證券發(fā)行

與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》等關(guān)于認(rèn)購(gòu)數(shù)量和數(shù)量區(qū)間的相關(guān)規(guī)定。

   請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師根據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行

類第 6 號(hào)》第 9 條的要求核查并發(fā)表明確意見。

   根據(jù)申報(bào)材料，1）本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額

不超過(guò) 100,000.00 萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部

用于年產(chǎn) 540 萬(wàn)噸 PTA 項(xiàng)目，主要為設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用；2）截至報(bào)

告期末，發(fā)行人貨幣資金余額為 628,907.97 萬(wàn)元；3）本次募投

項(xiàng)目“年產(chǎn) 540 萬(wàn)噸 PTA 項(xiàng)目”的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 15.51%（所

得稅后），投資回收期（含建設(shè)期）8.79 年（所得稅后），效益

測(cè)算的毛利率為 6.55%。

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）募投項(xiàng)目投資金額的具體內(nèi)容、測(cè)算

依據(jù)及測(cè)算過(guò)程；結(jié)合前次募投及可比公司情況，說(shuō)明設(shè)備數(shù)量

與產(chǎn)能的匹配關(guān)系；（2）結(jié)合日常營(yíng)運(yùn)需要、公司貨幣資金余

額及使用安排、日常經(jīng)營(yíng)積累、資金缺口、公司資產(chǎn)負(fù)債率與同

行業(yè)可比公司的對(duì)比等情況，分析本次募集資金規(guī)模的合理性；

（3）結(jié)合其他工程費(fèi)用的具體用途、本次募投項(xiàng)目中非資本性

支出的金額情況，測(cè)算本次募投項(xiàng)目中實(shí)際補(bǔ)充流動(dòng)資金的具體

數(shù)額及其占本次擬募集資金總額的比例，是否超過(guò) 30%；（4）

效益測(cè)算中銷量、單價(jià)、毛利率、凈利率等關(guān)鍵測(cè)算指標(biāo)的確定

依據(jù)，是否考慮原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的影響，本募效益測(cè)算結(jié)果

是否謹(jǐn)慎合理；（5）本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，相關(guān)折舊攤銷費(fèi)用

對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響情況；（6）公司針對(duì)上述事項(xiàng)履行的

決策程序和信息披露情況。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

為 288.02 億元、412.05 億元和 475.38 億元，發(fā)行人歸母凈利潤(rùn)

分別為 6.03 億元、22.54 億元和-2.05 億元，2021 年度創(chuàng)下公司

凈利潤(rùn)歷史最高水平，2022 年度系公司上市后首度虧損。公司

業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)主要影響因素為上下游市場(chǎng)供需情況、原材料和產(chǎn)

品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)能利用率、資產(chǎn)減值損失等；2）報(bào)告期各

期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 5.71%、10.70%和 3.39%。

  請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）定量說(shuō)明收入大幅增長(zhǎng)的原因及合理

性；（2）定量分析毛利率波動(dòng)較大的原因及未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)，是

否與同行業(yè)可比公司變動(dòng)趨勢(shì)一致；（3）結(jié)合同行業(yè)可比公司

情況，量化分析發(fā)行人歸母凈利潤(rùn)波動(dòng)較大、收入與利潤(rùn)變動(dòng)趨

勢(shì)不一致的原因及合理性；對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的相關(guān)影響因素是

否已消除或改善，是否對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大

不利影響；相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

別為 16.76 億元、32.36 億元和 38.55 億元；報(bào)告期各期末，庫(kù)存

商品在存貨中占比分別為 35.85%、49.12%、53.22%；報(bào)告期各

期存貨周轉(zhuǎn)率為分別為 22.45、16.32 和 13.79。2）2022 年末，

公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額為 13,633.95 萬(wàn)元，

                         較 2021 年末和 2020

年末大幅增加，主要是當(dāng)年受到高成本及低需求的影響，滌綸長(zhǎng)

絲行業(yè)產(chǎn)品-原材料價(jià)差承壓，并在三季度后開始大幅收窄。

  請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存貨余額大幅增加、

庫(kù)存商品占比提高、存貨周轉(zhuǎn)率下降的原因及合理性，是否存在

產(chǎn)品滯銷的情形，是否有相關(guān)應(yīng)對(duì)措施；（2）說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)

備計(jì)提的具體過(guò)程，并結(jié)合訂單支持率、期后結(jié)轉(zhuǎn)情況、庫(kù)齡、

同行業(yè)可比公司情況，分析發(fā)行人 2022 年大額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)

備的原因及合理性，是否存在通過(guò)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備調(diào)節(jié)業(yè)績(jī)的

情形。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

  根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人最近一期末持有財(cái)務(wù)性投資的金額為

長(zhǎng)期股權(quán)投資包括物產(chǎn)港儲(chǔ)、獨(dú)山環(huán)保、浙江恒創(chuàng)和江蘇新視界

等公司。

  請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）上述被投資企業(yè)與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)是

否密切相關(guān)，上述股權(quán)投資不界定為財(cái)務(wù)性投資的具體依據(jù)和理

由；（2）公司最近一期末是否持有金額較大、期限較長(zhǎng)的財(cái)務(wù)

性投資（包括類金融業(yè)務(wù)）；（3）自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議

日前六個(gè)月起至今，公司實(shí)施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資及類金融業(yè)

務(wù)的具體情況，相關(guān)財(cái)務(wù)性投資是否已從本次募集資金總額中扣

除。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見，并就發(fā)行人

是否符合《證券期貨法律適用意見第 18 號(hào)》第 1 條、《監(jiān)管規(guī)

則適用指引——發(fā)行類第 7 號(hào)》

               第 1 條的相關(guān)規(guī)定發(fā)表明確意見。

  請(qǐng)發(fā)行人區(qū)分“披露”及“說(shuō)明”事項(xiàng)，披露內(nèi)容除申請(qǐng)豁

免外，應(yīng)增加至募集說(shuō)明書中，說(shuō)明內(nèi)容是問(wèn)詢回復(fù)的內(nèi)容，不

用增加在募集說(shuō)明書中；涉及修改募集說(shuō)明書等申請(qǐng)文件的，以

楷體加粗標(biāo)明更新處，一并提交修改說(shuō)明及差異對(duì)照表；請(qǐng)保薦

機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的回復(fù)內(nèi)容逐項(xiàng)進(jìn)行認(rèn)真核查把關(guān)，并在發(fā)行人回

復(fù)之后寫明“對(duì)本回復(fù)材料中的公司回復(fù)，本機(jī)構(gòu)均已進(jìn)行核查，

確認(rèn)并保證其真實(shí)、完整、準(zhǔn)確”的總體意見。

                     上海證券交易所

                     二〇二三年五月十日

主題詞：主板   再融資   問(wèn)詢函

上海證券交易所              2023 年 05 月 10 日印發(fā)

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