2023年2月16日云圖控股（002539）發(fā)布公告稱公司于2023年2月14日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，華創(chuàng)證券楊暉 鄭軼、首創(chuàng)證券甄理、東方資管蔡志鵬、銀河基金盛兆、中海基金時(shí)奕、盤京投資喬昱焱、磐厚動(dòng)量顧圣英、廣發(fā)證券吳鑫然 鄧先河、浙商證券張鶴、華夏基金吳亮圻、圓信永豐李陽、華商基金黃露禾、上海合遠(yuǎn)王燁華、杉樹資產(chǎn)劉建、財(cái)通證券朱乾棟參與。

具體內(nèi)容如下：

問：詳細(xì)介紹下公司的礦產(chǎn)資源情況及對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響

(資料圖片僅供參考)

答：目前公司旗下?lián)碛胸S富優(yōu)質(zhì)的磷礦、鹽礦和硅礦資源，參股的藏青基金間接持有鋰礦資源。

1）公司擁有四川省涼山州雷波縣牛牛寨北磷礦區(qū)東西兩段磷礦，其中，東段磷礦已取得采礦權(quán)，采礦規(guī)模 400 萬噸/年，資源儲(chǔ)量約 1.81 億噸，礦石平均品位 P2O520.7%，目前正在進(jìn)行采礦工程建設(shè)的前期準(zhǔn)備工作；西段磷礦已取得探礦權(quán)，目前尚在勘探之中。未來磷礦完全達(dá)產(chǎn)后，公司生產(chǎn)所用的磷礦石將實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)，有力支撐公司磷化工及新能源材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，低成本和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢將愈加明顯。

2）公司擁有的雷波縣沙沱硅礦已取得探礦權(quán)，儲(chǔ)量 1,957.7萬噸，目前正在辦理“探轉(zhuǎn)采”的相關(guān)手續(xù)。實(shí)現(xiàn)開采后，公司主要將其用于和磷礦石一起煅燒黃磷，調(diào)整硅鈣比例以滿足生產(chǎn)工藝的要求。

3）公司擁有的鹽礦資源儲(chǔ)量 2.5 億噸，開采規(guī)模 200 萬噸/年，目前正常開采中。鹽礦資源是公司“鹽-堿-肥”產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為公司聯(lián)堿和復(fù)合肥業(yè)務(wù)的低成本優(yōu)勢奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

4）公司參股的藏青基金收購了西藏阿里麻米措礦業(yè)開發(fā)有限公司 51%股權(quán)，該公司持有西藏阿里改則縣麻米錯(cuò)鹽湖礦區(qū)鋰硼礦探礦權(quán)，該礦屬硫酸鎂亞鹽型鹵水，液體鹵水礦的資源量主體是湖表鹵水，氯化鋰儲(chǔ)量約 250.11 萬噸，目前正在辦理紙質(zhì)版采礦權(quán)證的相關(guān)手續(xù)。參與投資藏青基金為公司在新能源賽道上的發(fā)展提供了更廣闊的空間。

問：公司復(fù)合肥產(chǎn)能及銷量情況

答：截至目前，公司擁有復(fù)合肥產(chǎn)能 550 萬噸，加上現(xiàn)階段規(guī)劃新建的復(fù)合肥項(xiàng)目，預(yù)計(jì)未來復(fù)合肥產(chǎn)能將達(dá)到 800 萬噸左右，且新增的復(fù)合肥產(chǎn)能均為新型復(fù)合肥，市場前景廣闊。近年來公司不斷創(chuàng)新營銷模式，渠道整合成果和品牌效應(yīng)不斷凸顯，復(fù)合肥銷量實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長， 2021 年公司復(fù)合肥銷量 287 萬噸，2022 年銷量情況請(qǐng)關(guān)注公司的定期報(bào)告。

問：介紹下公司復(fù)合肥產(chǎn)品品牌

答：公司實(shí)施多品牌戰(zhàn)略，致力于塑造高品質(zhì)、高科技、高性價(jià)比、高附加值的差異化品牌矩陣，立足國家農(nóng)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略，公司 針對(duì)養(yǎng)土 、增效 、品質(zhì) 打造核 心品牌 “桂湖 ”“嘉施利”“SOUPRO（施樸樂）”和“Cropup（棵諾）”，同時(shí)攜手中郵物流打造“土博士”品牌，圍繞精耕市場推出“德沃爾”“洋洋”“凱利豐”等品牌，全面滿足終端市場的需求。公司“桂湖”“SOUPRO（施樸樂）”等核心品牌先后入選“央視強(qiáng)農(nóng)品牌計(jì)劃”，同時(shí)“桂湖”“嘉施利”“土博士”獲評(píng)“中國馳名商標(biāo)”，“SOUPRO（施樸樂）”獲評(píng)“農(nóng)民心目中的好品牌”等榮譽(yù)，深受廣大經(jīng)銷商和種植戶的喜愛，形成了強(qiáng)大的品牌影響力。

問：公司在純堿業(yè)務(wù)上有沒有規(guī)劃？

答：公司采用聯(lián)堿法制堿，年產(chǎn)純堿氯化銨 60 萬雙噸，2022年公司完成了 30 萬噸輕質(zhì)堿改造重質(zhì)堿項(xiàng)目，目前公司擁有重堿和輕堿產(chǎn)能各 30 萬噸。

問：立足于公司的發(fā)展戰(zhàn)略，公司做了哪些規(guī)劃？

答：立足“持續(xù)打造化肥全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，致力做全球領(lǐng)先的高效種植綜合解決方案提供者”的發(fā)展戰(zhàn)略，公司進(jìn)一步完善氮、磷產(chǎn)業(yè)鏈，打造“資源+產(chǎn)業(yè)鏈”模式，不斷強(qiáng)化成本控制和產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，同時(shí)切入新能源賽道，打開利潤增長新空間。

1）目前依托自身磷礦資源及磷化工產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，公司向下延伸了“磷礦—濕法磷酸—磷酸鐵”產(chǎn)業(yè)鏈，通過磷酸分級(jí)利用，擴(kuò)大現(xiàn)有濕法磷酸和復(fù)合肥規(guī)模，同時(shí)進(jìn)軍磷酸鐵新能源材料行業(yè)。后續(xù)隨著雷波基地 400 萬噸采礦工程的建成投產(chǎn)，公司生產(chǎn)所需磷礦石原料將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供應(yīng)。

2）公司還規(guī)劃了 70 萬噸合成氨及相關(guān)項(xiàng)目，項(xiàng)目投產(chǎn)后公司氮肥原料將基本實(shí)現(xiàn)自給自足。未來上述項(xiàng)目實(shí)施落地后，公司全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和低成本優(yōu)勢將得到進(jìn)一步鞏固，行業(yè)地位將進(jìn)一步提升。

問：公司做磷酸鐵的優(yōu)勢

答：公司磷酸鐵項(xiàng)目具有顯著的成本優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，首先，磷源系生產(chǎn)磷酸鐵的必要原材料且在磷酸鐵制備成本中占比最大，公司擁有豐富的磷礦資源，加上公司良好的產(chǎn)業(yè)配套以及在磷化工方面多年積累的生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)儲(chǔ)備，具有較強(qiáng)的資源及成本優(yōu)勢。其次，公司磷酸鐵項(xiàng)目配套建設(shè)了上游原材料磷酸等項(xiàng)目，并按照磷酸的不同純度進(jìn)行分級(jí)利用，高濃度精制磷酸用于生產(chǎn)磷酸鐵，低濃度磷酸用于生產(chǎn)復(fù)合肥，實(shí)現(xiàn)復(fù)合肥和磷酸鐵的聯(lián)動(dòng)生產(chǎn)，并利用余熱收發(fā)電，實(shí)現(xiàn)資源綜合利用效益最大化，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)明顯。

問：公司磷酸鐵項(xiàng)目和采礦項(xiàng)目的最新進(jìn)展

答：1）公司分別在松滋基地和宜城基地規(guī)劃了 35 萬噸、10萬噸磷酸鐵及其配套項(xiàng)目。目前，松滋基地一期 5 萬噸磷酸鐵已進(jìn)入試生產(chǎn)階段，已有穩(wěn)定產(chǎn)品產(chǎn)出并送樣客戶驗(yàn)證。2）公司牛牛寨北磷礦區(qū)東段磷礦采礦工程已取得項(xiàng)目備案和環(huán)評(píng)批復(fù)，正在加緊辦理安全設(shè)施評(píng)審手續(xù)、礦井建設(shè)前期準(zhǔn)備等工作。

云圖控股（002539）主營業(yè)務(wù)：以生產(chǎn)和銷售多系列、多品種復(fù)合肥以及圍繞復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈深度開發(fā)為主營業(yè)務(wù)

云圖控股2022三季報(bào)顯示，公司主營收入149.73億元，同比上升48.36%；歸母凈利潤13.03億元，同比上升66.86%；扣非凈利潤12.52億元，同比上升69.95%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入38.34億元，同比下降4.33%；單季度歸母凈利潤3.14億元，同比下降16.61%；單季度扣非凈利潤3.28億元，同比下降3.84%；負(fù)債率65.45%，投資收益-1490.69萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用8116.56萬元，毛利率17.27%。

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)2家，增持評(píng)級(jí)1家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入5945.22萬，融資余額增加；融券凈流入4690.19萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，云圖控股（002539）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)4星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標(biāo)簽： 多家機(jī)構(gòu) 云圖控股